金融業的「產業發展」東風再起

　金管會主委彭金隆上任以來，展現寬廣視野，傾聽各界建言，對於金融產業的發展抱持鼓勵態度，重大決策亦獲得各界高度肯定，金融業者也因此展現了多年來罕見的樂觀情緒與動能。

　過往業者總是拜託主管機關「鬆綁管制」，如今情況有180度的轉變，就以上周最新的動態為例，工商協進會理事長暨台新金控董事長吳東亮與11家會員代表前往金管會拜會彭金隆，吳東亮說：「現在是台灣國際能見度最高的時候，有非常好的發展機會。」他甚至期許「金管會能扶植金融業成為另外一座護國群山」。隔天7月10日彭金隆在立法院財委會進行專題報告，立委的質詢便聚焦「擴大金融產值」、「提升國際競爭力」、「協助業者打世界盃」，也與過往有天壤之別。

　我們樂見金融業者重新舉起「發展」的大旗，最近業者與官員熱烈討論「金融業產值占整體GDP比重」，這的確是觀察金融產業的重要指標。在千禧年之前，台灣金融業產值曾占GDP將近10％，後因科技業增速遠超過金融業而持續下滑，在2008年金融海嘯之後，金融業的占比大跌至4.15％，此後十餘年來雖略有回升，卻長期在6.5％上下。

　財委會立委質詢時指出，台灣這個比例遠低於新加坡的13％，星國政府利用銀行整併、擴張，打造出星展銀行（DBS）等大型金融機構，台灣的金融機構則被鎖在島內無法出國門，最後連人家的車尾燈都看不到了。立委期望金管會能夠「推動優質整併」來打造具有國際競爭力的金融產業。而且，20年前台灣銀行還能擠進全球百大銀行，如今全球百大中有八家日本銀行、五家韓國銀行、三家新加坡銀行，而台灣的銀行則掛零。

　除了擴大規模，關於「打造台灣成為資產管理中心」的火苗也再度點燃，行政院長卓榮泰指示金管會全面評估，在未來二個月提出計畫，民間業者也士氣大振，國泰金控日前就以最高規格，請來多位全球資產管理公司的世界級領袖參加論壇，由金控董事長蔡宏圖親自主持，從政府到業者同步向前奔馳，氣勢空前。

　台灣金融產業長年在「發展」與「監管」之間來回摸索，「金融監督管理委員會」成立20年來，抱怨金管會「只有監督、沒有產業發展」的聲浪從未斷過，特別是陳水扁在總統任內推動的二次金改造成多起重大弊案之後，「產業發展」就被監管官員視為畏途。金管會的監督越來越嚴、越來越細、金控與子公司董事會的議程擠滿主管機關要求的議案，自身策略與業務反而淪為配角，金管會被戲稱是「這個也管、那個也管」的管家婆，金融產業創新能力遭到監管窒息，與國際同業的差距擴大，成為只能在鎖在島內爭搶市占率的同質團體。

　如今「發展」東風再起，能吹多久的關鍵還是在老問題上。例如高喊打造「資產管理中心」，台灣固然因為ETF、壽險公司資產高速增長，資產管理能力大為提升，但如果中央銀行基於金融穩定的考量，延續既有外匯市場管理措施，就難以落實「吸引國際資金接受台灣金融機構管理」的夢想。

　再舉鄰國日本為例，首相岸田文雄大力爭取歐美資金進入日本，曾多次前往華爾街演講、招商，推動「所有文件、契約、法令徹底英文化」，試圖打造一個與歐美金融市場互通的境外架構，也成功吸引股神巴菲特、貝萊德等國際投資機構進入日本，這樣的企圖心，值得卓揆借鏡。

　至於提升金融業占GDP的比重，我們目前6.5％的比重只有新加坡的一半，但是彭金隆在立院說「台灣與新加坡產業結構不同」，也是合理的解答，日本包含壽險公司在內的金融產業產值，過去十年只占GDP的4.5％上下，韓國的比重也跟台灣相近。

　台灣與日本、南韓的產業結構較為接近，如果要大幅提升台灣金融業占GDP的比重，那麼金管會與金融業者必須就「產業發展」形成一個更宏偉的共識，必須找出台灣金融業在亞洲超越他國競爭對手的利基，設定長期發展戰略，持續投注資源來朝向戰略目標推進，未來不能因為主委或閣揆更迭就停滯或轉向。

　其實，金融業的核心能力，就是在「風險」（Risk）與「報酬」（Return）之間尋找最大值，過往金管會高度偏向「風險控管」，固然確保金融穩定，卻限制了產業發展的機會。如今產業發展東風再現，挑戰還是一樣、還是得在「風險」與「報酬」之間找到甜蜜點，這是金管會官員與金融業者的本業、財務金融教科書的第一課，道理大家都懂，只是要做不做而已。