美國聯準會主席鮑爾日前在參議院聽證會上表示,從近期的經濟數據顯示,今年第一季以來,對抗頑固通膨已有所進展,如果有更多數據表明,將會增強通膨降至目標為2%的信心。
總體來說,鮑爾的發言仍保持下半年降息的論調,根據芝加哥商業交易所的FedWatch預測,9月降息的機率突破70%。另外,觀察影響降息與否的另一項關鍵-勞動力市場,前周公布美國6月非農業就業人數增加20.6萬人,前值下修至21.8萬人,失業率則升至4.1%。
進一步觀察美國6月非農數據,主要由政府就業支撐,服務業大多出現放緩情況。值得注意的是,勞動參與率月增至62.6%,其中美國壯年勞動參與月增率更達83.7%,創下2002年以來的新高。而失業率持續走高,就業率持平,勞動供給不足的問題將逐步緩解,有利於美國勞動力供需回歸平衡。
將時空背景拉回台灣,國發會公布5月景氣對策信號綜合判斷分數為35分,主要受惠於AI應用需求爆發,連續兩個月都亮出代表景氣趨熱的黃紅燈,景氣復甦有利於支撐台股底氣。此外,全球終端商品市場也有望復甦,有利於國內出口成長動能,企業展望不看淡。
回顧前周台股盤勢,在台積電、鴻海、聯發科等電子權值股的帶動下,加權指數一路創新高,更攻上24,000點大關。從技術面觀察,從5月加權指數站上5周均線後,已連續11周未跌破。且5日、10日、月均線呈現多頭排列,指數沿著5日線上揚,即使上月底曾短暫跌破10日線,但隨即收復,因此在指數未跌破前周低點的情況,都視為強勢格局,以多頭看待,不預設高點。
市場方面,台積電在18日將舉行法說會,AI是這波大漲的關鍵因素,在AI先進製程領域占有一席之地的台積電,市場法人將關注三大重點,分別是AI人工智慧相關需求、先進封裝漲價議題以及明年度資本支出的看法,這將是研判AI市況的一項重要關鍵指標,勢必將影響相關科技股的走向。
在投資布局上提醒投資人,即使基本面無虞、景氣逐漸復甦、企業展望佳的情況,並沒有對市場看壞的理由,但漲多就是利空,還是得留意市場評價過高、獲利了結賣壓的回檔風險。未有持股者建議拉回再布局,並以需求前景明確的先進製程、AI伺服器、散熱等題材為優先布局產業。
除此之外,一般投資人也能使用股債ETF配置的投資策略,分散產業、個股的投資風險。股票型ETF宜選擇具備長線的題材,較受市場資金青睞,如擁有低碳篩選因子的ETF,隨著各國開始徵收碳稅,具備低碳能力的企業營運較不會受到衝擊,而影響股價。
債券型ETF則是作為降低投資組合,因股市逢高帶來的波動風險;可以選擇存續期間較長之債券,有利於降息循環帶來的資本利得機會。雖然股債配置是進可攻退可守的策略,但也須留意降息速度以及市場變化,以及個人風險承受度,再去調整股債配置比例。