股價漲幅高＋利率高 後雙高時代 美中小型股物美價廉

　美股台股指數飆新高後近日多頭似有鬆動的情況，而市場預期聯準會在9月份啟動降息機率升高，在股價漲幅高及利率高的後「雙高」時代，法人雖認為AI科技股多頭走勢未完待續，但已開始布局物美價廉標的，不少法人都點名美國中小型股。

　在法人近期發布的第三季投資展望中，談論的標的不脫美、日、台、印度及科技股，即使多數法人長線仍看好上半年已大漲的AI題材，但開始尋找漲幅不大的物美價廉標的。富達國際全球解決方案和多重資產主管Henk-Jan Rikkerink提到，美國強勁的成長和亮眼的企業獲利，日本結構性利多與企業改革，明確支持美日評價上漲，但也同步尋找飆股之外的投資契機，如美國中型股股價即合理。在產業方面，除了持續看好科技股獲利動能外，也看好美國和歐洲金融類股獲利上調趨勢。

　野村投信投資策略部副總經理張繼文認為，美國小型股、陸股及房地產相關標的屬於物美價廉的投資標的。隨著美國近期通膨持續降溫，投資人認為美國聯準會未來降息機率及空間大增，利率下跌將有機會改善美國小型股的營運條件，若11月美總統大選由強調「美國優先」的川普勝出，美國小型股的漲勢將更為凌厲，值得留意。

　不少法人則生技、基建股的股價抱屈，富蘭克林證券投顧表示，全球股市屢創新高、降息時程與美國總統大選愈來愈近，投資人可適度提高風險意識，除具主流優勢的科技與結構性轉機題材的日本與印度市場外，不妨可留意一些基本面優、股價表現相對落後的標的如生技股。那斯達克生技指數今年上半年僅上漲3.6％。此外，公用事業產業今年來受惠AI發展的龐大電力需求帶動表現不俗，同樣有公用事業概念基礎建設業卻是表現相對落後。