ETF股票型基金 壯大台股格局

台股今年大漲除兩大主因：AI高成長與美股創新高外，ETF威力也很重要。台股高股息ETF今年5月底擴增至22檔，規模1.4兆元；累計近五年規模增加14.4倍。高息ETF檔數占整體台股ETF比重拉高至42％，資金規模占70.2％。

這些龐大資金部分來自定存族，以直接金融部分取代間接金融，把高股息ETF取代存股，這些ETF成份股都不會是地雷股，成份股由科技股擴大到營建、傳產與金融股，多數ETF表現與台股指數同步上漲。

　市值型ETF大展威風，上半年台股54檔台股原型ETF，績效前10名幾乎都靠台積電大漲，共同特性是「高持股台積電」，富邦科技漲幅48.76％第一，領先大盤同期漲幅28.45％，主因持有台積電比率達59.22％。

富邦台50、元大台灣50對台積電比重亦超過五成，第二季市值型ETF價格一路上揚，遠超過市場追捧的高息ETF。富邦科技、富邦台50、元大台灣50價格低於台積電，被稱為「平民版的台積電」，現在買，等於間接成為台積電股東。

　高息ETF等待機會，首檔高息ETF元大高股息，6月19日規模突破3,000億元，連續配息且填息14年，本次配息1.07元於7月16日除息，8月9日發息。

高息狂熱從率先推出月配息的復華台灣科技優息引爆，二大特點是成份樣本池聚焦具競爭力科技股，降低景氣循環股，以及首創月配息機制，強化現金流管理，目前規模也衝上2,000億元。

元大台灣價值高息募集規模達1,800億元，5月17日成份股調整更換21檔成分股，換股率42％。

台股多數企業第二季股東會後由董事會宣布配息，各大高股息ETF也積極換股，第三季進入領股息時期，高息型ETF應該也有表現空間。

　美股型ETF就是投資七巨頭，美股型ETF名稱通常很有趣、吸引人，如未來車、元宇宙等，但成份股大多是科技七巨頭，今年迄今美股ETF漲幅前三名為富邦未來車、國泰費城半導體以及凱基全球菁英55，績效皆逾35％。

科技巨頭是S&P500淨利成長主要推手，重量級半導體權值股受惠「全球AI產業化」、「全球產業AI化」趨勢，9月美國聯準會將展開降息循環，將提升科技成長股評價空間。

　外資追認ETF熱度，原外資認為台灣ETF難成氣候，但近日某美系外資發布報告指出，台股大漲股息殖利率下滑，但部分個股有成長性保護兼具高股息特色，該外資看好成長型高股息標的，定義為「未來12個月股息殖利率最高，且2023至2024年股息呈正成長」，點名8檔股票為華碩、京元電、仁寶、力成、緯創、貿聯-KY、鈊象、中美晶。

　主動型ETF最快2024年底看到商品問世，初估市場規模2,000億元，可能參考美國規範採「全透明」做法，每日計算單位淨值、每日對所有市場參與者同時公開淨資產價值及投資組合。

市場激烈競爭導致新被動型ETF選股條件趨向複雜化、同質性過高，許多投資人根本搞不清楚自己投資的商品到底是怎麼選股的。主動型ETF具備共同基金靈活選股的優點，以及ETF交易方便的特性，最知名主動型ETF是Cathie Wood主理的ARKK，選股策略投資主軸是「破壞式創新」。