營收報喜 美利達、巨大權證夯

　自行車雙雄巨大（9921）與美利達（9914）第二季營收優於預期，凱基投顧指出，主要受惠大陸業務成長強勁與歐美市場銷售改善，鑒於客戶庫存去化即將告一段落，預期下半年二家大廠營收動能將增強，帶動獲利進入上升周期，雙雙維持「買進」投資評等，看好股價回檔正創造良好進場機會。

　美利達6月營收月增3％、年增49％，至32億元，創15個月新高；第二季營收達93億元，季增58％、年增25％，優於凱基投顧與市場的預估。

　法人指出，營收超前主要係因電動自行車出貨回升與大陸市場強勁。電動自行車出貨延續自2月起的復甦，季增55％，顯示下游通路庫存明顯改善。凱基投顧預期，美利達營收將逐月成長至第三季末。

　巨大6月營收達71億元，主因大陸自有品牌銷售強勁，抵銷OE業務下滑；第二季累計營收季增32％、年減6％，至212億元，同樣優於凱基投顧預估與市場共識。大陸市場仍為巨大營運亮點，推升上半年營收年增43％，成長動能較第一季的成長24％更為強勁。

　儘管美國庫存仍高於平均，巨大經營管理階層表示，部分高階自行車款供給短缺，並預期美國營收下半年衰退幅度將較上半年的年減20％收窄；歐洲方面，上半年自有品牌營收年減15％，較第一季的衰退20％改善。

　凱基投顧指出，在營收優於預期與大陸業務成長較強勁帶動下，估計毛利率與獲利將有上檔驚喜，驅使市場上調獲利預估。