外資預測新指標 18日台積法說會

　台積電6月合併營收2,078.69億元，月減9.5％、年增32.9％，第二季累計合併營收達6,735.1億元，超越財測區間上緣。外資分析師表示，台積電營收財測指引向來準確度頗高，市場早已預期6月營收出現月減，因此不會對股價產生衝擊，接下來就等待18日法說會揭露股價未來方向。

　重要的是，外資除了緊盯法說會可能釋出訊息，亦逐漸將部分注意力放到台積電2025年營運層面。

　摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻最新產業調查顯示，例如輝達等雲端AI半導體大客戶，現在願意預付費用以確保獲得台積電2025年CoWoS產能。由於預付款通常是客戶對需求充滿信心的強烈信號，大摩更發現，客戶接受了CoWoS大幅漲價，研判台積電CoWoS漲價20％應為可達成狀況。

　回顧台積電第二季展望，預估單季美元計價營收為196～204億美元，匯率假設新台幣兌美元匯率為32.3，換算營收約為新台幣6,330～6,589.2億元，對照台積電實際交出6,735億元的超標營收，市場對下半年傳統旺季期待感十足。

　美系外資分析師看好，短期之內，台積電股價可望持續支撐在千元之上。

　詹家鴻推測，台積電第二季成績單會滿足市場預期，第三季營收財測季增率上看13％，優於市場預期的11％～12％，毛利率預期的中位數則為52％，與第二季的預測區間相符。

　摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）則預料，台積電第三季營收財測將落在季增12％～15％範圍，摩根大通對台積電第三季營收估計值則為233億美元。全年來看，因AI相關營收蓬勃成長，iPhone下半年備貨有上檔空間，估計2024年美元計價營收年增率為27％。