瑞銀：台股真的好 現在賣股還太早

　台股連二個交易日進攻24,000點大關，多頭大軍持續與獲利了結賣壓交戰，人氣旺到擋不住，瑞銀證券掌握絕佳時機舉行下半年展望，指引台股前景。瑞銀證券台灣區研究主管艾藍迪（Randy Abrams）指出，市場不乏對台股評價是否偏貴討論，但直言基本面真的好、too early to sell（現在賣出還太早）。

　時序進入下半年，台積電法說會近在眼前，瑞銀此次特別邀集旗下多位明星分析師，分享對市場與產業觀點。除艾藍迪外，還有台灣半導體分析師林莉鈞、台灣硬體科技研究部主管陳星嘉，以及瑞銀台灣策略師暨非科技產業分析師陳玟瑾，指路下半年。

　瑞銀原本就賦予加權指數23,915點的市場最高預期，最近二個交易日盤中已達陣，凸顯瑞銀對本波台股多頭樂觀看法極為正確；多頭接下來若能展現強勁續航力，下半年挑戰瑞銀「25K列車」樂觀情境25,420點高點預期，應非夢事。

　艾藍迪指出，科技類股評價確實不能說特別便宜，然考量基本面優異，不僅現在要賣出言之過早，短線如果遇到回檔，反是加碼好時機，這從過去幾個月部分半導體或科技大廠法說後股價下跌、隨後愈走愈高，得到印證。

　陳玟瑾雖於6月下旬調高對台股指數高點預期，然在5月底接受專訪時便提及，就趨勢面來看，AI產業才在萌芽階段，台股可望迎接「階梯式上漲」新時代，隨後表現果如她所料，現在觀點是指數若想再攻，首先需要基本面加持，不少企業第二季營收達成率優過往平均，獲利預期有望再調升；其次，9月會有科技新品登場，若新PC產品、伺服器導入狀況比預期好，也是利多。

針對市場熱議的半導體產業、下游硬體ODM廠前景，林莉鈞則指出，半導體目前僅為早期復甦階段，主要領先指標如三個月移動平均增速、晶圓代工產能利用率和製造業PMI，都顯示良好基本面支撐。估計半導體不含記憶體年成長12％，明年會加速為年增19％。且因雲端AI需求變強，CoWoS擴產腳步也可能比市場想像更快。

陳星嘉認為，市場討論ODM廠為何得到重新評價，主要是因AI崛起，科技業的增長動能回到運算上，且伺服器來自大陸供應鏈的競爭相對少，只要科技成長動能持續專注在運算提升，對ODM就相對有利。瑞銀認為，以投資分散角度看，不僅可把部分資金從雲端AI轉向邊緣AI，也可關注蘋果供應鏈領導廠商。