公股銀：降息遲早要來 伺機加碼債市

　針對第三季債市，公股銀指出，降息雖尚未發生，但通膨趨勢還是往下走，不需過度執著在債券價格短期波動影響心情，雖然沒有期待的短線大漲行情，但依當下的利率水準，還是可以領到不錯的配息。

　美國聯準會（Fed）上半年維持利率不變，根據利率點陣圖，市場預估今年降息幅度從3月預估的3碼降為1碼。公股銀表示，主要考量通膨回落步伐不如預期，官員對降息態度因此漸趨謹慎，且因美國總統大選因素，最有可能到11月才開始降息。

　但公股銀皆認為降息趨勢不變。公股銀指出，降息雖尚未發生，通膨趨勢還是往下走，債券布局方面，既然已等降息等了這麼久，沒有必要在低點收手，甚至若有低點出現，還可以再投入。

　公股銀提出三大債券投資吸引力，首先從最新的Fed利率點陣圖可以看出，今年還是會啟動降息，利率正常化終會來臨；其次美國貨幣型基金存量在4月初尚有6.1兆美元，一旦開始降息，貨幣市場基金吸引力將逐漸削弱，龐大銀彈可望重回債券懷抱；其三歷經年初以來的修正後，主要債種的價格大幅低於過去10年平均值，到期殖利率也遠高於10年平均值之上。

　公股銀強調，若是想要鎖高利、找收益，訴求穩健收益的投資人可參考投資策略，公股銀首推投資級債。AI的革新加上Fed降息預期，有助維繫中長期多頭氛圍，建議可透過股債平衡策略，控制波動並囊括多重收益來源。