台積電千元登峰 AI主流地位不變

　全球總經觀察：今年上半年全球主要股市表現來看，以美費半指數及台股最亮眼，漲幅分別高達31.1％及28.5％居冠亞軍，而日經225、那斯達克及S&P500緊跟在後，惟漲幅已跌破2成，力道有些許差距，其餘股市則多在4成之內，其中法股、陸股以及東南亞印尼、泰國股市甚至是負報酬。顯然不光是氣候有極端化問題，連股市也是如此，資金偏食情況越來越明顯，具有科技、半導體產業加持的股市仍是市場最愛。

　其實，目前多數股市普遍面臨基期偏高的問題，不過，若就先前曾有外資券商統計，近年美國貨幣市場基金規模因為疫情、美Fed暴力升息以及地緣政治等因素，大幅攀升達破紀錄的6兆美元來看，下半年隨市場對Fed降息預期轉濃以及地緣政治風險降溫，或有機會為全球股市帶來另一波資金浪潮，後續行情應仍然是大有可為。

　近日美國公布兩個重要經濟數據，其中5月PCE與核心PCE年比同步降至2.6％並低於前期水準，後者更創2021年3月以來新低，通膨再次出現受控下滑跡象。美國第一季GDP季增年率終值雖受消費動能轉弱影響不如去年Q4表現，不過亦是自第二次估值1.3％上修至1.4％。

整體而言，目前美國通膨表現平穩而且經濟處軟著陸狀態，也難怪Fed主席在日前歐洲央行（ECB）年度論壇上對於降息仍不鬆口。以目前市場預估機率來看，首次降息時間點最可能落在9月份。

　現任美國總統拜登在日前首次總統大選辯論表現不佳，除了支持率與對手川普出現落後擴大之外，市場民調更有逾7成選民支持其退選。以過往川普決策不可預測性，「孤立原則」與「美國優先」可能再度成為美國決策主流思維來看，倘若川普二度入主白宮恐怕會是今年全球景氣最難以承受之重。

　盤勢分析與投資策略：

日前台股在台積電股價登千元創高下同步刷新歷史高點，本次多空籌碼換手順利，以目前盤面氛圍樂觀及國際情勢尚屬平穩，台股24,000點突破近在咫尺；不過，台股年線乖離逼近3成，再加上指標訊號嚴重背離，短線仍面臨一定程度技術性降溫壓力，操作上逢高仍宜適度落袋，保留部分現金。

　而就選股上來看，從NVIDIA市值一度全球稱霸、Apple加入AI行列及台積電千元登高來看，AI由雲到端（Sever、PC、手機）的硬體供應鏈仍是基本配備，惟目前多數族群（PC、散熱、CCL、網通、半導體設備等）多面臨高乖離壓力，宜適度加快換股速度並留心6月營收表現。時序進入除權息旺季，亦可適度配置高配息獲利穩定標的（金融、水泥、電子通路等），而政策重點扶植的風電、重電、軍工及生技族群等，應該也有受惠資金輪動的表現機會。