平抑過熱債市 人行向工行、郵儲行借券

　在長期利率持續下行的背景下，5日傳出中國人民銀行已與大陸幾家主要金融機構，簽訂債券借入協議，可用規模達人民幣（下同）數千億元。

　消息傳出後，5日上午大陸國債期現貨集體走低，截至當日收盤，30年期主力合約跌0.31％，10年期主力合約跌0.14％，5年期主力合約跌0.07％，2年期主力合約跌0.02％。

　綜合陸媒報導，近日市場已傳出人行初步選定工商銀行、郵儲銀行溝通借券事宜，市場估計人行將借入債券後向市場拋售，以平抑過熱的債券市場。人行5日證實表示，目前已簽協定的金融機構可供出借的中長期國債有數千億元，將採用無固定期限、信用方式借入國債，且將視債券市場運行情況，持續借入並賣出國債。

　報導稱，今年大陸受股市表現欠佳、經濟承壓等因素影響，國債殖利率大幅下行，加上金融體系流動性充裕，為加碼財政刺激而發行的超長期特別國債亦未能阻止市場高漲熱情，10年和30年期中債殖利率估值跌至約20年來的低點。

　渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔表示，人行若出售國債可能會吸收銀行間流動性，或需透過降低存款準備金率等方式對沖。中期而言，考慮到大陸經濟基本面和大規模刺激措施可能缺席，人行可能降息。