拳拳擊向美元霸權

拳擊賽中，拳擊手一拳一拳出擊，往往不是一拳就能把強敵擊倒，而是數度出拳，在對手體力削弱疏忽下擊中要害，方可能有機會能讓對手倒下。目前掌有全球貨幣霸權的美元，自二次大戰後便奠下根基，穩坐寶座。各方出手攻擊的戲碼陸續上演，此起彼落，拳重拳輕，始終未能掰下美元。出拳挑戰者，自知各自實力份量不足，眼看美元趾高氣揚，一舉一動攪擾各國金融與經濟情勢，積怨難解，便呼朋引伴，想擺脫美元的勢力範圍，甚至挑戰美元的寶座地位。

　挑戰美元的拳術，有若干形式。有些是雙邊國家相互協議改採雙方貨幣進行交易結算；有些是多國集團共同協議，以各國貨幣進行經貿活動，甚至共同開放新的貨幣。也有國家以其逐漸增強的經濟體實力，逐步擴充己身影響力，懷著取代美元地位之夢。這些動作，步步進行，有的已經出現，有的正在醞釀發展。

■東協區內貿易 將不再以美元為媒介

　東南亞國家協會（ASEAN），簡稱東協或東盟，成員國十國於今年5月28日開會後，公開表態，聯合宣布決定放棄美元，在東協內貿易將不再由美元作為媒介，將使用本國貨幣作為結算工具。東協此舉並非衝動，已醞釀數年，在2022年、2023年均已看到會員國的去美元之規劃，該區一步一步協議，已經實現本地貨幣結算計畫，邁向本地貨幣交易計畫。

　6月25日在韓國首爾舉行的日韓雙邊會議，討論兩國經濟金融社會等議題，其中最受矚目者，乃是兩國貨幣大幅貶值之嚴重問題，韓元今年以來貶值7％, 接近1美元兌韓元的1,400警戒線，日圓跌破1美元兌160日圓。其央行雖試圖力阻跌勢，仍難擋大勢所趨。兩國同意採取應對措施，去年已啟動換匯協議，規模100億美元，今年續強化之，期能力保匯市穩定。

　觸動各國進行去美元化的舉動，有若干原由。就經濟金融面而言，美元擁有金融霸權的特權地位，動輒左右他國金融情勢。就國際政治面言，美國在國際政治舞台上的世界警察角色有了變化，削減他國對美國的信任度。美元以霸權優勢，動用各種金融手段，左右世界金融情勢，獲取各國資金與資源。聯準會（Fed）升息降息的風聲只要傳出，立刻牽動各國匯率走勢與資金流動。近期觀之，Fed數度在開會前，市場上出現可能降息的訊息，國際匯市躁動，而公布的決策又是不降息，遂而吸引了外資大量湧入，造成他國貨幣貶值，匯市不穩定。近期東協集團的去美元化協議，日韓之換匯協議，皆是在匯率大貶下，尋求美元之外的貨幣互通機制，對美元有著同仇敵愾，挽手頑抗的意向。

■美國優先論攪動世界秩序 動搖各國信任

　就國際政治面言，造成各國想與美元脫勾的主要因素之一，乃是源自美國在國際上的角色，尤其是美國總統的態度。川普任職美國總統期間，特別強調美國第一，著眼本身利益，大大攪動國際若干聯盟關係，包括WTO、TPP、巴黎氣候協議、聯合國教科文組織等，把美國在各聯盟中領頭羊角色搖動了。現任總統拜登之耄耋高齡，應對遲緩，令人質疑其精銳指揮轉圜大局的能力。今年美國大選逼近，其競爭、對峙與爭議，將是全球注目焦點，在選戰過程中影響國際上對美國的信任度。

　各集團發展美元以外之貨幣，並非易事，有其優勢與劣勢。優勢在於降低外匯風險，減少交易成本，促進區域經濟整合，且可強化主權貨幣地位。不利之處，在於市場對其貨幣之信任度待驗，流動性不如美元，金融基礎設施與政策配合有待搭建，且大幅影響國際政治與經貿關係，新種貨幣制度也未能保證匯率必然穩定。共同貨幣的問題須多年思索，細膩規劃。歐洲地區歷經數十年之努力，才整合出共同貨幣歐元，其歷程就十分艱辛。

金磚國家（BRICS）去年8月在南非召開的會議，也把共同貨幣議題列入，然未能在會議結束時提出具體作法，其11個成員國之間的經濟、政治、社會、軍事、文化相差甚鉅，缺乏共同貨幣的基礎條件。中國強調用人民幣結算石油和天然氣貿易，以建立其國際貨幣的地位，包括中國海洋石油集團在國際上的合作行動，以及與巴西簽約決定相互貿易採用兩國貨幣，不讓美元插手。然而，最關鍵的人民幣國際化問題，若未達陣，難談晉身國際貨幣搶下寶座的可能性。

　這場國際大戲，此消彼漲上演。儘管捨棄美元之聲浪力道尚未顯著奏效，短期內難把美元硬生生從寶座上拉下，然而無風不起浪，美元在國際上的流動性、普遍性、安全性，以及穩定性，在這國際政治經濟金融複雜局勢下，尤其在美國大選前後，短期與長期局勢，將有何種程度的變化，國際上無不隨時凝神關注。