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20240704吳慧珍/綜合外電報導

川普勝選機率增 長債息狂飆

投資人押注川普重返白宮後力推減稅,將拉高財政赤字及通膨

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投資人押注川普重返白宮後力推減稅,將拉高財政赤字及通膨,美國長債殖利率狂飆。圖/pexels
美10年公債殖利率走勢

 美國前總統川普在今年首場總統電視辯論的表現碾壓拜登,重返白宮的機率大增,但美國公債賣壓也隨之引爆,主要是投資人押注川普回鍋執政後力推減稅,拉高財政赤字及通膨,美國長債殖利率狂飆。

 聯準會主席鮑爾2日在歐洲央行貨幣政策會議演說釋鴿調,稱抗通膨有進展讓降息露出曙光,美國10年期公債殖利率從1日的1個月高點4.493%滑落,3日在4.44%的平盤附近,但仍高於上周川普拜登電視辯論前的4.287%。30年期美債殖利率已飆破4.65%水位。

 由於投資人買短債賣長債,2年期與10年期美債殖利率利差縮小,導致殖利率曲線倒掛幅度從辯論前的逾0.5個百分點,縮小至0.34個百分點。

 現任總統拜登在6月27日電視辯論的表現,明顯不敵川普落居下風,重創連任的機會,28日美債殖利率隨即飆高,特別是長債。

 川普確定要在今年總統大選重披戰袍後,明白宣示減稅及廣泛加徵關稅的競選主張,但分析師警告這將給美國經濟帶來不確定衝擊,恐怕會加劇通膨並拖累經濟成長。

 法國興業銀行美國利率策略部門主管拉賈帕(Subadra Rajappa)指出:「現在要為美國大選結果全面定價言之過早,但就這麼做或許也不算太早。最近債市走勢為熊陡(bear steepener),市場似乎認定川普勝選機率較高。」

 因應川普重返白宮後,通膨恐將更棘手且長債殖利率走揚,摩根士丹利與巴克萊銀行都呼籲客戶做好準備。摩根大通對客戶的最新調查顯示,押多美債的數量減了5個百分點,淨多頭部位降至6月10日以來新低。

 但針對共和黨總統候選人川普勝選上台,將導致美債殖利率飆升的假設,部分分析師存疑。高盛分析師近日發表報告提到,無論最後大選結果是拜登連任或川普回鍋,可能形成的財政赤字差距其實不大,更何況川普重新上台後提高關稅,美債殖利率將因經濟遭殃而走跌。