缺電題材熱 機電四雄逆勢衝

　氣溫持續飆升，台電跳電、停電事件頻傳，輝達等大廠又計畫在台灣設AI資料中心，激勵士電（1503）、中興電（1513）、亞力（1514）、華城（1519）等機電四雄2日股價逆勢走揚。除有缺電題材加持，機電四雄更有本業亮眼成績護身，今年訂單及產能宣告滿載，提前開始接2027年訂單，看好未來三～八年營運成長，相繼斥資擴建新廠或增加產能。

　台灣的電力需求與日俱增下，市場預期，即使為期十年的台電強韌電網計畫到期，機電四雄的電力級重電設備需求仍會持續增長，2日無懼台股下跌，股價全面上漲。華城2日因外資買超136張，推升股價大漲19元而以955元收盤，再度向千金股挺進。

　事實上，在台電訂單貢獻，以及出口業績成長帶動下，機電四雄今年前五月合併營收全面改寫同期新高，普遍看好未來3～8年營運成長，也因應訂單需求，全面陸續擴增新廠或增加產能。華城斥資8.8億元興建觀音三廠，預計明年第二季投產；台中港廠也增加租地擴充產線，中壢廠及觀音二廠產線優化，今年整體產能至少增加30％～40％。

　華城指出，今年外銷持續增長，前五月外銷營收占比從去年的36％增加至今年的45％～50％，明年可望突破50％；由於外銷毛利率相對較高，是華城獲利持續增長的主因。

　士電今年重電事業業績增幅預估將比去年的2成還多。士電斥資逾20億元，在新竹湖口擴建電力級及配電級變壓器廠，電力級變壓器廠預計明年第一季末完工、第二季投產；配電級變壓器廠預計明年底完工，兩座新廠加入後，重電年產能可增加30％～40％。

　士電、中興電、亞力及華城等機電四雄，今年電力級變壓器、配電盤或開關等重電設備訂單及產能，都因台電強韌電網計劃釋單，外銷也有斬獲，呈現滿載狀態，目前在手訂單均破百億元，能見度至少看到2026年，開始接2027年之後訂單，亞力訂單能見度看到2028年，中興電GIS開關部分長單能見度更看到2030年。