需求疲 陸6月製造業PMI持平

　大陸統計局6月30日最新公布，6月官方製造業採購經理人指數（PMI）為49.5，與上月持平。專家表示，雖符合市場預期，但已連續兩個月停留在50以下的收縮區間，顯示經濟復甦仍較為緩慢。

　統計局數據顯示，從分項指數來看，生產指數為50.6，比上月下降0.2。新訂單指數為49.5，比上月微降0.1個百分點，顯示市場需求不足。新出口訂單為48.3，與上月持平。受近期部分大宗商品價格下降以及市場需求不足等因素影響，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為51.7和47.9，比上月下降5.2和2.5。

　界面新聞報導，中國物流與採購聯合會特約分析師張立群表示，6月份PMI指數與上月持平，顯示經濟仍處於蓄積回升階段。從分項數據變化來看，生產端穩中有增，新動能加快增長，原料成本壓力短期回落，製造業企業生產繼續保持擴張。但因需求未顯著提振，未來經濟增長仍有下行壓力。

　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當前外需依舊偏強，大規模設備更新和耐用消費品以舊換新等穩增長政策正穩步推進，製造業生產回升樂觀可期。但他也指出，在地產低迷背景下，需求不足局面仍在延續，不利於製造業PMI止跌回升。

　此外，統計局同日還公布6月份非製造業PMI為50.5，不僅遜於預期、連三個月下降，更創下今年以來新低，顯示服務業整體動能正在趨緩。

　觀察非製造業PMI分項指標，6月份除了「業務活動預期」一項較上月略增，其他如商務活動、新訂單、投入價格、銷售價格、從業人員等指標全都下降。以行業來看，資本市場服務、房地產等行業的商務活動指數繼續低位運行，景氣水準偏低，成為拖累非製造業PMI續跌的主因。

　受到非製造業PMI下滑影響，6月綜合PMI產出指數較5月下降0.5至50.5％。

　大陸券商申萬宏源最新報告分析，內需偏弱仍是壓制景氣的關鍵。展望後市，下半年宏觀政策仍有加碼空間，預計重點仍以「節能」為主軸的產業政策，進而促進投資和消費。

　同時加快財政以穩定基建、穩定房企的流動性，提振房市信心後，服務業PMI才有望真正谷底反彈。