七條護城河護體 輝達漲聲再起

　輝達上周登頂全球市值龍頭寶座僅一天，隨後三個交易日（20、21與24日）股價暴跌13％，市值蒸發約4,300億美元，再被微軟與蘋果超車，退居市值第三大企業。但分析師仍看好輝達漲勢可望再持續兩年，未來12個月股價上看200美元。

　輝達24日股價大跌6.68％收118.11美元，創該公司4月來最大單日跌幅，連三日股價下跌讓市值蒸發4,300億美元，改寫上市公司三天市值損失最高紀錄，不過股價25日止血，開盤持續漲，晚間10點左右漲幅為3.5％。

　輝達股價回檔修正，連帶拖累其他晶片類股。輝達合作夥伴美超微與戴爾電腦24日股價分別重挫8.65％與5.12％，晶片設計大廠安謀大跌5.76％，博通與高通股價分別下挫3.7％與5.5％。費城半導體指數也下跌3.02％。

　即便如此，輝達今年以來股價仍大漲逾145％，新一代晶片Blackwell今年稍後出貨，部分分析師預估這將帶動輝達與合作夥伴新一波成長循環，屆時股價可望再漲一波。

　Constellation Research預估，在AI浪潮持續下，輝達股價漲勢將再持續18～24個月，未來12個月股價料攀抵200美元，而這意味還有69％上漲空間，該研究機構創辦人Ray Wang指出，輝達擁有七條護城河護體，「我認為現在是逢低買進的好時機。」

　這七大優勢分別是：執行長黃仁勳富有遠見、晶片市場進入門檻高、客戶轉換成本高、輝達主導市場份額、產品路線圖強大、繪圖晶片已成AI標準配備，以及業績數據不會說謊。

　羅森布拉特證券分析師摩席斯曼上周也將輝達目標價格調升至每股200美元，因看好輝達軟體在整體銷售的比重將顯著增加。

（相關新聞見A3）