日央6月會議 討論升息及縮債

　日本央行24日公布6月貨幣政策會議紀綠，因決策高層討論進一步升息和削減買債規模的可能，讓外界傾向認為7月會議將是日央貨幣政策的轉折點，刺激日本10年公債殖利率進一步逼近1％水準。

　10年債息盤中上升逾1個基點，報0.991％創兩周新高，連續三個交易日走高。債息上升代表債價下跌。

　日本央行6月按兵不動，維持基準利率0.1％不變，但會議中提到若近期生產與服務成本上漲，促使企業把新增成本轉嫁消費者而推高物價，通膨可能會偏離基本情景的預測。

　因此日本央行必須從風險管理角度，來考慮是否需要進一步調整寬鬆貨幣政策。因為日圓持續走貶，增加日央要調高通膨預期的可能性，但貨幣政策仍要根據通膨與薪資增長等趨勢來評估，不應受匯市短期走勢的影響。

　儘管日央會議紀錄顯示決策委員們承認生活費用上升，會對消費產生負面影響，但對於何時讓貨幣政策正常化仍猶豫不決。

　由九人組成的決策委員會裡，有一位委員認為在升息上應提早行動，否則延後升息會增加通膨風險。但其他委員認為升息態度要謹慎，必須有更多數據才確認通膨趨勢。

　在大部分委員態度謹慎之下，日本央行6月會議仍然拒絕削減大規模買債措施。但會議紀錄顯示其將在7月31日舉行下一次會議時，公布詳細縮減買債規模計畫。

　有決策委員認為日央需要及時並適當地調整其資產負債表，期間要跟投資人做出溝通，讓他們更了解日央的政策方向。

　由於日本央行總裁植田和男最近曾暗示7月會議有可能做出再次升息決定，並可能會大幅減少購買國債數量，而6月會議紀綠印證日央有討論升息和縮小買債的計畫，因此讓外界認為日央的7月會議，將是其貨幣政策的轉折點。