台股藝高人膽大 樂觀上看25,000點

　受惠權值股帶頭領攻，推升加權指數一路高歌向上，屢屢締造台股歷史新猷。群益、凱基兩大投顧19日對台股第三季後市釋最新展望，同步看好AI持續點火及力挺大盤仍有走揚空間，並將指數高點往25,000點整數大關推進。

　凱基投顧董事長朱晏民形容台股目前「藝高人膽大，子彈繼續讓他飛」，AI題材從雲端AI延伸至邊緣AI，賽局新星不斷。除AI PC外，蘋果AI升級推出Apple Intelligence，僅適用於A17 Pro及 M1以上晶片機型，預期將帶動iPhone換機潮的期待，成推升台股另一火種。

　群益投顧總經理范振鴻說，台股與美股連動緊密，觀察美國企業獲利2025、2026年都將持續成長，以半導體增幅最大，為撐台股基本面最大底氣，尤其台積電、聯發科、鴻海、廣達等權值股領漲，對指數挹注效果更強。指數雖短期漲多，月線、年線正乖離較大，仍看好多頭架構不變。

　另據經驗，台股在新科技發展趨勢下，股價淨值比（PB）最高達到4倍，目前約2.4倍，對照下還有不少向上空間，中長期正向看待台股表現。

　對於大盤表現，凱基投顧以明年企業獲利成長二成、本益比20倍推算，估下半年高點約24,815點，第三季有拉回可能，最低應落在17倍約21,093點附近；群益投顧分析指數第三季區間為21,000～23,500點，若美股續揚帶旺台股，樂觀預期可挑戰25,000點。

　在產業表現上，朱晏民說仍是「只有AI好，其他都不好」，而AI雖好、其供應鏈目前評價已充分反映其成長潛力，推升台股整體評價來到歷史高檔區，預估台股第二至三季獲利成長動能放緩，將限縮第三季指數表現，高估值將使股市對負面消息較敏感，須留意回調風險。

　群益投顧分析AI是台灣產業發展主要動能，第三季關注7月台積電法說及8月下旬輝達財報與展望，科技投資趨勢聚焦AI PC／伺服器、散熱模組、半導體、設備族群。整體看第三季投資主軸可留意手機、網通、遊戲；傳產看好航太軍工、觀光航空、鋼鐵及生技醫美等。

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