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20240619台股資深分析師連乾文

留意美AI股變化 台積電動見觀瞻

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加權指數1130618

 經濟事件分析:美國經濟情況似乎更加明顯,紐約準銀行製造業指數5月是-15.6、6月是-6,除AI外其實其他製造業都欠佳,密大消費者信心指數6月是65.6,低於5月的69.1,但聯準會(Fed)點陣圖是降息1碼,似乎是要更多經濟數字衰退及通膨降溫才會放手,估至12月才會降息。但美股似乎已甩開Fed的束縛,只要跟AI有關係的股票都大漲,這對台股是有利的,雖然陸股影響台股不大,但中國大陸5月70大城市新屋創10年最大跌幅,成屋創13年最大跌幅,也需密切留意其發展。

 產業變動分析:AI龍頭輝達漲多及分拆後還是高檔震盪,緊接地AI族群也連袂輪流大漲如甲骨文、博通、ADOBE、蘋果等,顯見AI狂潮持續並無退燒跡象,這對台積電穩住台股是非常有利的。外資紛紛調高台積電目標價至千元以上,主要首先是蘋果傳來好消息,其實蘋果AI的功能不能說是創新,其很多功能安卓系統大多都有,但發表後蘋果股價就是大漲,因蘋果的AI軟硬體順暢度最佳,且蘋果可隨時查資料是否被竊取因此隱密性最好,果粉反應熱絡蘊釀換機潮,本估今年蘋果新AI手機約8,900萬支,樂觀估應有9,500萬支的機會,蘋果占台積電營收約25%,這發展對台積電股價是有利的。

 其次是AI需求太強,COWOS封裝可能會漲價10%~20%、3奈米漲價5%以上,3奈米成本比5奈米多25%,但價格僅多約20%,在需求強勁下3奈米漲價水道渠成,台積電今年每股獲利由38.5元調高至40元,明年獲利由48元調高至50元,這對台積電的評價是有幫助。

 第三是霸榮周刊評價台積電便宜的驚人,台積電ADR溢價約21%,過去頻率最多是5%~8%,這對台積電股價持續往上推升有利基點,台積電ADR 2025年本益比(PE)估僅22倍,低於ARM77倍、輝達37倍、ASML36倍、博通28倍、AMD29倍,所以霸榮認為台積電股價物美價廉。

 盤勢分析及選股:今年至今已漲4,800點以上,漲太多是台股隱憂,但大盤的穩定度就是很高,台積電、鴻海、聯發科等龍頭股股價仍穩定,操作上可積極但畢竟指數高且很容易選錯股而賺了指數賠了差價,應嚴設停利停損點。

 AI概念股似乎有轉移現象,CCL、PCB、機殼、滑軌等有利多鈍化情況宜區間操作,有輪到CPO矽光子及SerDes(貿聯-KY、佳必琪、波若威)等概念股,但有些獲利不佳宜小心動作要快。近日大漲的股票如慧友每股獲利估-0.21元、迎廣0.15元、新漢-0.14元、圓剛-0.02元、益登0.28元等,因獲利不佳的小型股操作宜善設停利停損點;另21日有四家金控股東會,留意金控6月是否有作帳行情。