鉅祥飆新產能 爆發期要來了

　沖壓件廠商鉅祥（2476）近年來轉型有成，持續布局車用、醫療產品及擴張產能以提升毛利率及營運動能；旗下桃園觀音新廠、中國惠州新廠以及菲律賓廠預計在今年年中後陸續點交、完工，新產能將陸續開出，且上海廠更是接獲AI相關應用訂單，前五月成長超過5成。

　法人預期，隨新產能加入，加上工控、車載及醫療營收比重逐漸上升，鉅祥未來營運、毛利率可逐步走高。

　為降低消費電子產品占比，鉅祥布局車載、醫療市場已逐步看到績效。目前車載產品占比從2021年的16％提升至今年第一季的24％，而工程／醫療／其他產品比重今年第一季為33％，至於消費性產品則從2021年的24％降為今年第一季的19％；目標是2025年達到3C、車用和產業設備這三大產品比重各占三分之一。

　鉅祥說明，車用相關零組件和產業機械領域積極布建、建置中，這兩大類別去年占整體業績分別為22％和30％，代表分散產業風險效果逐漸顯現。

　鉅祥強調，智慧汽車發展已成形，各大汽車產業無不致力投入研發，車用電子發展將會是下個世代最重要產業，經濟規模若無意外的話將會與傳統數位電子產品並駕齊驅，因此模具產業將成為不可取代之關鍵製程，後續發展值得期待。

　展望未來營運，鉅祥指出，桃園觀音廠將在6～7月完成點交，下半年沖壓件會陸續開出產能；惠州廠及菲律賓廠產能將在2025年陸續開出。

　此外，公司將持續提升日系電鍍製程，目前電鍍製程自製4成，其餘6成為外包，之後移往觀音新廠後，將引進日系電鍍線，逐步拉高電鍍自製比例，同時推升電鍍產線毛利率水準。

　法人認為，隨著鉅祥投資的新廠產能開出，加上產品線由消費性轉型，工控、醫療及車載營收比重逐步拉升，該公司未來毛利率可望逐步墊高，營運可望出現質與量同步成長的態勢，預估2024年下半年到2026年，營運將進入成長爆發期。