啖AI伺服器大餅 嘉基H2樂透

　大啖AI伺服器連接線大餅，迎下半年放量商機，嘉基（6715）今年業績愈陳愈香，法人估，上下半年營收比可望放大為四比六，全年獲利也有望優於去年。

　AI伺服器商機浮現，嘉基MCIO高速連接線束成功拿下二家台系系統組裝廠訂單，其中一家已拍板在第二季底正式出貨，另一家也預訂在第三季出貨，嘉基確定經由台系系統組裝廠，間接出貨給CSP（雲端服務供應商），打入AI伺服器供應鏈。

　據悉二家台系系統組裝廠並未給出明確的預估訂單，不過二家均異口同聲的表示，「需求一直都在」。連嘉基總經理羅偉仁也表示，今年下半年表現應該還不錯，因為伺服器客戶的需求很明確。

　除了MCIO高速連接線束已於今年第二季正式出貨外，出給系統整合廠的外部光纖傳輸線（OPTICAL CABLE）也將接續在今年第三季放量，初估光纖傳輸線今年營收占比約為10％，據此推估嘉基今年AI伺服器營收占比達雙位數，應不成問題。

　相較於伺服器需求，羅偉仁表示，今年上半年消費性電子的需求確實比預期來得弱，所幸從客戶端傳來的訊息仍是「今年總量不會改變」，不排除上半年的訂單或有機會遞延至下半年發酵。

　下半年另一個成長契機則來自於AI PC帶動的換機潮，羅偉仁表示，商用筆電和Docking Cable為一對一匹配的標配，若AI PC啟動新的換機潮，Docking Cable的需求或有機會往一般電腦滲透，至於AI PC能否啟動換機潮，恐怕得等到返校季之後，才會趨於明朗。

　羅偉仁強調，消費型NB的外接線現仍以Thunderbolt 4為主，Thunderbolt 5仍處設計階段，估明年下半年才會出貨，不過預期屆時Thunderbolt 5應不會帶來跳躍性成長，中間應該會出現Thunderbolt 4和Thunderbolt 5的並存期。

　因應新品推出，嘉基也就產能展開布局，新建泰國廠今年第二季試產，並小批量出貨，估至今年底，泰國廠產能占比有望達到15％～20％，至於龍潭廠則預訂在今年下半年動工，工期估為一年半至二年，完工日應會落在2026年。