智慧手機邊緣AI時代來了 大摩：看好光學雙雄、台積聯發科

　摩根士丹利證券指出，隨三星Galaxy S24問世，智慧手機邊緣AI從概念化為現實，緊接著蘋果iPhone也將加入戰局，邊緣AI將是智慧手機從下半年至2025年成長引擎，智慧手機供應鏈中最看好台積電、大立光、玉晶光、聯發科四傑，其中，將玉晶光股價預期調高為市場最高的700元。

　自Galaxy S24開啟智慧手機邊緣AI時代，三星收到來自使用者的反饋意見均相當正面，摩根士丹利證券預期，蘋果在下半年發表的新iPhone上，也會搭載新AI功能。

　各廠牌智慧手機於大陸市場的競爭上，外界原本都放大華為重返智慧手機市場，恐對iPhone市占率造成嚴重衝擊，然iPhone去年第四季在大陸的市占率20％，與2021、2022年同期的約20.6％相去不遠，顯然華為重返市場影響不大，過去四個季度僅讓iPhone市占下滑0.6個百分點。

　摩根士丹利最新更觀察到，比起去年的Mate系列，華為新發表的Pura並未引起市場太多注意，如果Pura市場影響力比不上Mate系列，iPhone未來市占就會相對穩定，此外，市場現在對iPhone預期已經很低，最差銷售表現可能已過，基於上述考量，iPhone供應鏈指標股受惠空間大增，光學雙雄大立光、玉晶光來自iPhone的營收比重分別在4成之上與3成左右，浮現投資機會。

　大摩認為，針對玉晶光iPhone相關業務，看好下半年在高階潛望鏡頭領域有突破空間，展現其過人競爭力。至於在Android與其他業務上，玉晶光的成長動能同樣不可小覷。

　由於產業革新力道可望驅動下一波需求復甦，摩根士丹利點出，除智慧手機品牌蘋果、三星、小米、傳音受惠，供應鏈廠商台積電、聯發科亦為重要受惠者。

　大摩引用IDC資料指出，全球智慧手機第一季出貨量達3億支、年增12％，產業復甦循環已經現蹤，放眼後市，估計因2023年第二季基期較低，本季出貨量亦能繳出年增成績。