輝達GB200整機櫃 台廠秀火力

　今年在晶片三雄執行長同步現身加持下，COMPUTEX 2024躍升全球電子國際大展之最，尤其在輝達執行長黃仁勳拉抬下，與其合作的主要台廠包括緯穎、英業達、廣達（雲達）、技嘉、華碩、華擎等，皆端出GB200 NVL72整機櫃AI伺服器解決方案大秀肌肉，也為今年下半年開始出貨做好積極準備。

　以全新供銷商模交貨的整機櫃GB200，預計最快第四季才會有整機櫃產品小量出貨，惟各台廠儘管交貨至客戶端的時程略有落差，但明年間逐步浮現出貨量體可期，眾台廠皆力拚在營收規模受惠放大之際，提升獲利能力。

　目前已進入放量出貨的輝達H100系列AI伺服器，為相關供應台廠如緯創、緯穎、英業達、廣達、技嘉等，大幅貢獻營收動能，在甫公告的五月營收表現皆有創歷年同期新高的表現，今年前五個月累計營收也都同步登高。各業者亦看好AI伺服器出貨需求持續增溫，預期繼第二季後，下半年也將延續成長走勢。

　另採用輝達Blackwell平台的GB200超級晶片，位居前段AI晶片模組、Switch board開關板，甚至是電源模組、機殼／機櫃等供應商，預計將於第三季進入量產期。法人預估，包括鴻佰母公司鴻海、緯創，及台達電、光寶科、晟銘電、迎廣等，下半年在加入GB200相關產品出貨拉抬，將進一步展現強勁成長動能。

　至於以整機櫃交貨的系統廠如緯穎、廣達、英業達及技嘉、華擎、華碩等，雖可預見第四季後將陸續有新營收能挹注，惟法人則更關注眾台廠在GB200出貨的毛利率表現。

　由於GB200的AI超級晶片模組和Switch board開關板皆需向輝達購取，根據業內人士估算，整機櫃GB200的毛利率恐僅落在中／高個位數，系統廠需透過電源／液冷散熱之解決方案配置，與後段組裝到設計建置、售後服務等面向的差異化，以提升自家獲利。

　下游系統廠對今年AI伺服器營運動能皆釋出樂觀展望，緯創力拚今年三位數增長，緯穎則將有逐季揚升、全年雙位數以上年增表現，廣達預設今年將有兩位數成長動能，至於去年已有倍數增長的技嘉，今年亦可望延續強勁增幅。