美是否降息？ 外銀：失業率是關鍵

　市場預估美國通膨要降到2％，需要很長時間，但外銀指出，若觀察最近公布的經濟數據，可發現已有放緩跡象，7日即將公布的5月失業率如符合預期落在3.9％，則今年仍維持9月降息；若低於預期，則可能重新評估降息的可能性或延後降息。

　渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪指出，美國通膨上升的壓力並不大，觀察近期公布的數據顯示，包括4月的CPI、PCE、就業市場數據和ISM製造業PMI在內，各項指標都有放緩的跡象，代表通膨仍在緩慢下降的過程中，主要是因為利率已經維持在高檔將近一年；今年美國經濟雖然因為疫情前的刺激政策、消費數據以及科技股市上漲而看似強勁，但實際上通膨在緩步走低。這意味著聯準會至少可以暫時按兵不動，不至於因通膨壓力而緊急升息。

　美國將公布5月就業數據，據市場預期，失業率將維持在3.9％左右，新增非農就業人口數約為18萬人，劉家豪認為，若數據符合預期，則預測聯準會可能在9月降息。若失業率上升到4％以上，可能會引發聯準會對經濟衰退的擔憂，進而提高9月降息的機率至7成以上；相反地，若失業率低於市場預期，不排除聯準會可能會在7月的政策會議上重新評估降息的可能性，甚至可能推遲降息。

　星展銀行則表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）在下週的會議上可能會堅持今年稍晚仍可能降息，但降息幅度可能減少，他們認為隨著美國經濟從強勁成長轉向軟著陸，聯準會預期下半年通膨將降溫，若本週五公布的非農就業人數連續第二個月維持在20萬人以下，這種情況便會成為現實。

值得注意的是，歐盟和英國經濟已在今年第一季擺脫技術性衰退，全球其他央行隨著聯準會的步調，在降息方面越來越保持耐心，採取觀望態度緩步降息。