AI趨勢、消費性旺季商機聚焦

總經面來看，近日歐美公告幾項經濟數據，歐元區4月實質零售銷售月變動-0.5％，低於市場預期的-0.3％，也低於前值的0.7％。

　美國截至6月1日當周初領失業救濟金人數為22.9萬人，高於市場預期的22萬人，也高於前一周的22.1萬人。

　不難看出經濟逐步放緩，通膨壓力逐漸減輕，也牽動政府官員政策，歐洲央行（ECB）宣布降息1碼，指標隔夜存款利率由4.0％調降至3.75％。ECB聲明表示，自2023年9月的會議以來通膨已下滑超過2.5個百分點，且通膨展望明顯改善，未來的決策仍會取決於數據變化並考量通膨展望，降息後利率仍然在緊縮性的水準，預期通膨在年內將約略保持在目前的水準，2025年進一步貼近政策目標。

　從這次降息決策來看，反映出ECB對未來通膨走向的信心，但目前還無法預告下次降息的時間點，需要看到更多數據確認通膨可以持續降溫，尤其薪資數據至關重要。

　產業方面，此次COMPUTEX堪稱史上最多科技業CEO開講的台北國際電腦展，不僅吸引全球1,500家科技產業參展，還有九位重量級產業領袖擔任主題演講主講人，展會主題聚焦在AI，從商用伺服器到消費性筆電，無不圍繞在AI應用發展，AI是未來幾年仍持續高速成長的領域，成長性及能見度相當明確。

　在輝達下半年到明年將推出新一代B系列的AI伺服器晶片背景下，有望帶動台灣下游相關的配合廠商營運逐步增加，包括鴻海、廣達等大廠營收可望逐步走升，受惠AI伺服器的還有下游相關零組件廠商，從機殼、導軌、散熱、電源，都將有規格提升的需求，隨著更高規的產品放量貢獻，有望帶旺零組件廠營運，並優化產品組合，帶動獲利率提升。

　輝達執行長黃仁勳演講中，更發布了Blackwell架構GPU的下世代平台Rubin，其透露Rubin R100 GPU預計2025年第四季量產，而相關的DGX和HGX超級運算解決方案預計2026年上半量產。

　Rubin GPU及相關平台將於2026年推出，其Ultra版本則會接續於2027年問世，持續開發新平台為AI長線成長的趨勢畫出更清晰的輪廓。

　另一方面，AI產業仍是最具成長潛力的產業，AI自研晶片趨勢商機，有利IP及ASIC業者順風成長，在AI被廣泛使用後，以客製化ASIC取代部分GPU做AI推論可能成為趨勢，一來可將軟硬體按系統廠所需進行最優化設計，二來能節省更多成本，ASIC業者也表示，近期客戶詢問度提高，未來將有更多應用，催生對算力及ASIC的需求。

　根據機構資料，2020～2028年全球AI半導體市場預估年複合成長率為25％～30％，同時機構也預估，ASIC類型的晶片，在所有AI晶片當中的市占率將逐年提升，顯示ASIC產業在未來每年皆有高於3成的成長空間，預期ASIC業者未來營運成長性，將有望優於AI產業平均。

　電腦展過後，緊接著將進入電子下半年的傳統旺季，重頭戲就是蘋果iPhone新機發表會，時間拉近，即將有6月11日展開的蘋果開發者大會WWDC，此次重心可能會全數著重在作業系統、服務等軟體更新。下半年蘋概股營運有望迎來成長動能，帶動資金有機會在COMPUTEX落幕後，轉進蘋概股；相關廠商從上游晶圓代工大廠台積電，到相關零組件如鏡頭、PCB，甚至組裝廠鴻海，都可望受惠營運逐季增溫。