台積目標價 將掀調升潮

　輝達執行長黃仁勳參加Computex投資人午宴，與機構法人擦出漂亮火花，摩根士丹利證券觀察，黃仁勳釋出訊息意味願接受台積電漲價，估計3奈米製程報價二年內將漲11％，有助台積電毛利率與獲利表現，把推測合理股價調升到980元，可望掀起新一輪台積電目標價上調潮。

　對照台積電董事長魏哲家與黃仁勳近期言論，台積電漲價確保2025、2026年53％毛利率目標達陣，機會愈來愈高。台積電6日挾國際機構法人大買1.4萬張加持，為5月中以來最大單日買超，終場大漲4.68％、收894元，且盤中一度觸及899元，從未攀登的900元大關近在咫尺。

　以台積電ADR的5日收盤162.92美元為基準，新台幣兌美元匯率32.28元換算，約當新台幣1,051元，比現貨溢價約17％，在近年正常範圍內。

另台積電13日將除息，配發每股現金股利3.5元，法人研判，再度上演秒填息機率不低。

　輝達於Computex期間參加投資人午宴，黃仁勳與不少國內外的機構法人面對面，對法人拋出疑問幾乎有問必答，不忘盛讚晶圓代工合作夥伴台積電的貢獻，尤其提到「台積電晶圓代工服務售價偏低」時，更引起現場歡聲雷動。

　摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻一年來數度提及台積電可望針對客戶調漲晶圓代工價格，是外資圈最關心台積電報價調漲的代表。知名半導體產業分析師與趨勢觀察家陸行之亦提出，各大客戶對台積電3奈米製程需求高昂，「不知道新加的訂單定價策略會不會改一下」，讓3奈米製程毛利率提早於明年上半年超過公司平均毛利率的53％。

　需求強勁、報價上揚、鞏固毛利率的前提下，外資也調升台積電中長線財務預測，今、明年每股稅後純益（EPS）大致維持不變，各為38.42元與47.91元，然將2026年EPS預估值由57.69元調高到60.99元，台積電獲利將更上層樓。

　詹家鴻分析，輝達為台積電關鍵大客戶，推估貢獻台積電2024年營收約一成，當輝達登高一呼表達願意接受台積電漲價，可望帶動其他AI半導體客戶跟進接受的正面效應。據大摩所做供應鏈調查顯示，台積電2025年晶圓代工服務的定價，9、10月會最終確認。

　除了3奈米製程未來二年可望漲價11％，4奈米製程亦可望調漲3％；同期間CoWoS的報價可能大漲20％，摩根士丹利因而將台積電股價預期由928元上調到980元，樂觀情境的股價預期則高達1,180元。