台橡走出谷底 Q2營運可期

　合成橡膠廠台橡（2103）自結5月營收逾29億元、年增11.5％，為今年以來單月次高紀錄。台橡今年以來營運較去年谷底反彈，且逐步在新應用領域取得成績。法人亦看好，5月底以來合成橡膠價格大幅飆升，台橡6月及第二季營運成績可期。

　台橡5月營收29.44億元、年增11.51％，營收規模與增速均僅次於今年1月，且也是2022年8月以來單月營收次高，後續有望叩關單月營收30億元。

　台橡去年營收近315億元、年減約7％。不過台橡表示，今年化學產業鏈已有走出谷底，需求回溫、營運狀況優於去年。今年前五月營收145.64億元、年增8.6％，今年以來僅3月營收微幅年減0.6％，其餘月份均較去年同期成長。

　台橡表示，雖仍有部分產品處於供過於求的競爭激烈狀況，但年內市場需求大幅改善，台橡今年也抓住商機入局美國柏油改質業務，並增加SBR（苯乙烯-丁二烯橡膠）生產供應持續復甦的電動車胎，逐步在醫療等新應用領域取得進展。海外市場方面，也看好印度經濟持續保持高速成長。

　法人表示，除市場需求回暖，今年在合成橡膠重要原料丁二烯價格不斷飆升情況下，帶動台橡產品提價。此外，近期受天候乾旱因素影響供給，東南亞、大陸西南等地的天然橡膠價格大幅飆升至今年新高，更在印度寫下三年高點。

　法人指出，與天然橡膠有部分替代關係的合成橡膠價位也因此水漲船高，如SBR價格在5月底同樣漲至年內高點水平。目前下游輪胎廠對於SBR仍有部分剛性需求，加上供給壓力不大，看好在供需支撐下，SBR等合成橡膠後續價格還將處於高點整理一段時間，台橡6月與第二季營收有望因此進補。