日圓貶勢救不回 短期走揚難

　日圓持續偏弱，臺灣銀行牌告匯率現金賣出價連日在0.2元與0.21元之間徘徊，公股銀預期，本周美元兌日圓還可能微幅走升，主要因市場預期日本央行6月升息機會不大，短線上日圓難有大幅升值空間，同時美國聯準會降息時間點未明，讓國際美元有撐。

日圓貶值雖帶動國人購買日貨，但據公股銀統計，國人平均日圓刷卡每筆約新台幣7,000元，比國人刷美元每筆平均9,000元還要少。

　公股銀指出，上周美元兌日圓區間震盪，褐皮書暗示未來數個月通膨可能回升，美元兌日圓一度上漲至高點157.76日圓，接著美國GDP估值下修，又迅速下跌至低點156.37日圓；臨近周末因4月PCE與核心PCE均與前月持平，美元兌日圓在157日圓整數關卡附近震盪，終場收在157.31日圓，周線上漲30個基點。

　公股銀預估，本周美元兌日圓區間偏升，主要原因包括，首先上周日本央行總裁表示若經濟增長和通膨符合預期，打算將利率上調至中性水平，抗通縮的戰鬥結束在望，但先前數據顯示日本今年首季GDP萎縮2％，且日本核心通膨連續兩個月放緩，市場預期6月升息機會不大，短線上日圓難有大幅升值空間。

　褐皮書傳遞美國經濟活動持續擴張，通膨有上行風險，雖然第一季GDP估值下修至1.3％，但經濟衰退的可能性不高；美國4月PCE、核心PCE持平，顯示通膨下降的進展停滯，聯準會官員也表達不急於降息，國際美元有撐。

　公股銀認為，技術面而言，日線圖各天期均線向上發散，匯價收在周線之上，多頭動能較強，但目前匯價來到5月初日本央行疑似干預的價位附近，市場警惕干預之餘也有逢高獲利了結的賣壓出籠，預計匯價在未跌破月線156日圓整數關卡前，仍以偏升看待。

　雖然日圓甜甜價讓國人搶換匯，但是公股銀統計，以信用卡海外簽帳來看，國人日圓每筆簽帳平均金額並沒有名列前茅。兆豐銀說，第一季頂級卡海外實體消費，香港每筆平均為1萬3,000元，高於日本的7,000元，美國每筆平均為9,000元，韓國為6,000元。