歐通膨微升 不影響下周降息

　歐盟統計局發布初步數據顯示，歐元區5月調和消費者物價指數（CPI）年增2.6％，為今年來首見回升。外界指出，雖然5月通膨出現升溫，但不至於影響歐洲央行下周降息的決定，卻可能讓該央行在7月暫停降息，今年降息步調料比預期緩和。

　數據指出，受到服務業通膨升高，歐元區5月CPI從4月年增2.4％反彈至2.6％，超出市場預期的2.5％。排除能源、食品、酒精與菸草等波動性大的項目，核心CPI也從4月年增2.7％升高到2.9％。市場先前預期核心CPI增幅與4月相同。

　歐央將在6月6日召開決策會議，外界認為，儘管5月通膨意外彈升，但不太可能讓歐央的降息計畫生變，經濟學家目前仍預測該央行將在下周會議把存款利率下調1碼至3.75％。

　不過歐央7月可能暫停降息，之後降息步伐也將放緩。目前貨幣市場定價，歐央在下周降息1碼後，到年底頂多可能再有一次降息。

　標普全球市場財智機構歐洲經濟部門負責人艾斯卡羅（Diego Iscaro）表示，5月通膨主要受到一次性因素影響，他認為並不會扭轉歐元區漸進、但顛簸不平的通膨降溫趨勢。

　就CPI細項來看，5月服務業價格從前一個月的3.7％勁揚到4.1％，該項目過去持續受到歐央官員的特別關注，因為它是造成歐元區通膨壓力升高的主要來源。至於食品、酒精以及菸草價格5月年增2.6％，較4月的2.8％放緩。

　德國開發銀行KfW首席經濟學家柯勒蓋博（Fritzi Koehler-Geib）提到，歐央未來是否進一步寬鬆政策，將視服務業價格壓力緩解情況而定。

　此外就國家而言，歐元區成員國之間的通膨也呈現分歧走勢，德、法與西班牙等國的5月通膨均有加速跡象，德國CPI年增2.8％，較4月的2.4％彈升，法國從2.4％升高到2.7％，西班牙則從3.3％加速到3.6％。不過義大利通膨則出現放緩，從4月的年增2.1％降至2％。