崇越電Q4拉貨轉強 全年樂觀

　疫情紅利消失，崇越電（3388）營運回歸常軌，惟隨著多數產業景氣緩步回升，崇越電以迄5月下旬的訂單表現推估，第二季表現應會比第一季好一些，另談到全年展望，崇越電董事長潘振成也樂觀以待，強調下半年會看到新產品開始拉貨，雖要等到第四季才會有比較明顯的拉貨力道，然對整年度的營收和毛利率成長看法很樂觀。

　崇越電近年營運大洗三溫暖，2020年至2022年上半年疫情期間，因全球供應鏈失序、缺貨、漲價、over booking（超額訂購）亂象叢生而意外受惠，然而好景不常，2022下半年起至去年上半年即因超額訂購引發高庫存問題，逼使廠商競相去化庫存，致獲利出現大幅的衰退，所幸隨著庫存去化告一段落，去年下半年起，多數產業初現景氣緩步回升的力道。

　著眼於AI及高速運算已成為主流趨勢，因應此產業變化，崇越電也就公司目標核心產業重做調整，將消費性電子、車用中與散熱有關的部分獨立出來，將散熱產業增列為第六大產業，另特別為其擬具了NB、AI電動車、網通、光通訊、儲能、工業電腦等散熱材料重點應用及推廣方向。

　以新細分的六大產業含化妝品、車用、醫療、消費電子、散熱、休閒產業今年第一季營收占比言之，依序為7.87％、7.65％、2.07％、27.22％、14.91％、1.71％，相較於去年首季的5.92％、7.09％、4.14％、21.41％、14.37％、2.46％，呈四升二降，其中醫療和休閒產業仍續呈負成長。

　就六大產業全年的展望言之，潘振成預估到今年底化妝品材料都會很好，車用部分的電動車，今年仍值得期待，雖然短期有低價車干擾，但預期最終仍會由大廠勝出，消費性產業部分，今年能否有長足的進步？最終還是要看AI PC和AI手機的表現。好不好？端看第四季。

　今年上半年表現比較差的醫療和休閒產業，醫療部分因疫情已過，推估呼吸面罩短期不會再有大需求，至於受到通膨排擠效應影響的休閒產業，隨著今年下半年通膨下降，就有機會出現反轉，重返榮景。