銅價行情狂燒 上看4萬美元

　銅價今年來大漲逾2成並創新高，但專家仍樂觀銅價每公噸將上看4萬美元，目前只是起漲階段。因為從AI到能源轉型都需要大量銅，但開礦難度讓供應不足問題惡化，而與銅礦商相關ETF則成最佳投資工具。

　倫敦金屬交易所（LME）銅三個月期貨價24日每公噸收10,324美元。20日盤中曾觸及11,000美元創新高。

　有「原油交易之神」封號的安德蘭（Pierre Andurand）以供應無法滿足需求為由，預期銅價上看4萬美元。

　他今年初看好去年已大漲1倍的可可豆期貨繼續漲，結果4月中每公噸創11,722美元新高。其「大宗商品自由支配增強型基金」（Commodities Discretionary Enhanced Fund）今年來大漲83％。

　安德蘭現在目標轉向銅。他指出，電動車、太陽能、風力發電等全球電氣化，加上軍用和數據中心等讓銅需求量倍增。他預期銅價未來四年內可衝上4萬美元，之後能否守住這水準要視乎供應而定，但礦商因應需求而增產所花時間要超過五年。

　標普全球（S&P Global）去年研究指出，礦商從發現銅礦到開採平均花15.7年。最近必和必拓（BHP）再提出併購英美資源集團（Anglo American）就凸顯開礦難度高，讓礦商寧願出價併購對手。

　不少交易商也持續買進銅期貨。期銅從3月初到5月創新高之間累漲逾30％，帶動鋁和鋅等工業用金屬價格，自4月初來各累漲15％和28％。

　國際能源論壇（IEF）研究指出，光是滿足按正常需求成長趨勢，未來30年銅礦開採量，就必須是有史以來累計開採量的115％，若要滿足全球電動車需求還要多增加55％。根據世界金屬統計局（WBMS）資料，2023年1月到10月銅需求量，較2022年同期成長7.3％，顯示需求極強勁，幾乎所有需求增長來自中國、印度和印尼等開發中國家。

　在各方需求匯集下，其他專家認為就算銅價無法衝上4萬美元，與銅相關礦商的ETF仍是最佳投資工具，像iShares銅和金屬礦業ETF（ICOP）由35檔礦業股組成，股價今年來累漲逾27％。