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20240523李娟萍/台北報導

威剛看好記憶體後市

AI終端應用擴大,將帶動記憶體容量大增

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圖/本報資料照片

 記憶體模組大廠威剛(3260)22日舉行線上法說,公司經營層指出,AI PC及AI手機陸續上市,AI終端應用擴大,將帶動記憶體容量大增。

在需求全面升下,DRAM及NAND合約價在第三、第四季,也將持續上漲,威剛樂觀看待記憶體產業後市。

 威剛第一季毛利率26.43%、營業利益15.47億元同步改寫單季歷史高點,稅後純益年暴增17倍,每股稅後純益(EPS)3.62元,也登上近11個季度以來高點。

威剛的庫存金額由2023年第四季的150億元,2024年第一季攀升至197億元,該公司因精準建置庫存,將持續發揮低價庫存效益,隨著記憶體價格續揚,該公司毛利率及營益率將處於高檔。

威剛觀察,宏碁、華碩雙A品牌的AI PC新機種,DRAM從16G升級到32G,SSD儲存容量也達1TB,為支援AI PC的算力和功能,未來對DRAM、Nand Flash單機容量需求,將明顯增加。因此,AI崛起,相關應用對記憶體後市有利。

就記憶體合約市場來看,第二季、第三季,甚至第四季,威剛預期,逐季價格都是往上走,毛利也將同步呈現正向發展。

主要原因是AI應用擴大,而上游DRAM原廠投片,以滿足高頻寬記憶體(HBM)供給為優先考量,因此,在產能排擠效應下,通用型DRAM供給恐將短缺,價格不易反轉。

 在價格預估部分,威剛預測,NAND第三季報價有望季增兩位數,第四季亦有相對高個位或中個位數漲幅;DRAM第三季估單季有10~15%漲幅,第四季則估有高個位數漲幅。

法人亦關心大陸模組廠低價競爭,對市場價格形成壓力的問題。對此,威剛認為,個別廠商進貨成本及市場定位不同,在某一些地區競爭激烈,不代表是一個全球性狀態。

短期內,陸廠的削價行為,對現貨市場會產生波動,但預期不會延續的很久,在這一季消化結束,又會回到長線上漲的狀態,威剛仍看好NAND下半年價格持續往上走。