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20240521蕭麗君/ 綜合外電報導

預期多國央行將與Fed脫鉤 野村:全球降息潮 蓄勢待發

 野村證券在最新報告中表示,全球降息潮已經蓄勢待發,多國央行將與聯準會(Fed)貨幣政策脫鉤,加速朝降息循環邁進。

 野村證券策略師Rob Subbaraman和Yiru Chen在報告中提到,事實上全球降息循環已在進行中,不過這次情況較為特殊在於儘管部分央行依然猶豫不決,但鑒於經濟環境已符合降息的條件,因此選擇與Fed的政策脫鉤。

 該證券並強調,6月很可能成為全球市場政策翻轉的關鍵點,多國央行料在該時機踏上降息之旅。預計到6月底,歐洲央行、瑞士央行、加拿大央行與泰國央行等都會開始調降利率,另外還有不少央行也將採取鴿派立場。

 報告中解釋,若以薩姆規則(Sahm Rule)、核心消費者物價指數(CPI)與實際政策率等三大指標衡量,加拿大央行降息時機似乎已成熟,紐西蘭與南非央行也是如此。巴西和墨西哥的實際利率雖然很高,但隨著全球降息潮的擴大,它們將有很大的降息空間。

 薩姆規則是由Fed經濟學家薩姆(Claudia Sahm)所提,她發現美國三個月失業率移動均值減去前一年失業率低點,若所得數值超過0.5%,意味美國經濟即將或已開始衰退。

 根據野村推測,將在6月啟動降息循環的歐洲央行,今年將有四次降息、每次調降1碼,年底存款利率將下滑至3%。

 此外對於Fed的降息時機,野村預估也比市場主流預期的9月降息更為提前。

 該券商在報告表示,隨著美國核心CPI增幅在4月出現放緩,以及越來越多跡象顯示美國經濟已經降溫,它對Fed在7月降息的信心正在升高。它認為Fed將在7月進行首次降息,今年降息兩次,2024年底聯邦基金利率預計為4.88%。