美國聯準會主席鮑威爾表明不大可能再升息,市場偏鴿解讀,投信法人表示,根據Fedwatch最新數據顯示,9月降息機率上升至近7成,政策利率見頂,未來利率將呈現走跌趨勢,美國房市因過去幾年升息帶來的壓力將逐漸減輕,REITs後市看俏。
日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,在REITs其租金成長軌跡增強且對估值有利情況下,近期已有券商調高該產業評等;觀察整體高齡住房,當前租金增長彌補通膨負面影響,由於老年人住房需求續強,入住率也持續改善中,預計租金增長可維持。此外,美國通膨持續降溫中,且升息已進入末升段,在此背景對長照REITs有利。
對於醫療型REITS後續觀察,首重營運商品組合中高齡住宅占其總租金收益之比重,其次則是來自於專業照護機構的人力回流所帶動的成本下降,最後則是觀察其商業併購活動效益。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝認為,美國降息雖延後,但只是延後REITs上漲的時間點,美國經濟佳,各類型商用不動產下半年均將受惠,估計REITs將逐漸反應降息而有所表現,過去投資人多低配REITs,造成評價偏低,目前美國REITs折價幅度約7%,本益比降至16.6倍,深具投資價值,預期下半年開始降息循環後,REITs評價可逐步走揚,吸引更多資金進駐。就次產業面分析,對於醫療、工業、大型商城及資料中心後市看法相對正向。
群益全球地產入息基金經理人楊慈珍分析,近期通膨數據回升引發投資人對Fed降息政策延後擔憂,但美國總經數據強勁,經濟動能持續擴張,短期市場修正降息預期,公債利率震盪,預期REITs市場進入整理。不過整體來看,REITs市場的價值面低估,加上基本面未有疑慮,故仍具中長期投資價值,區域方面相對看好北美與歐洲表現,次產業以工業物流、數據中心、零售與商辦值得留意。