陸今年人民幣1兆元超長期特別國債 本周五首發30年期

　大陸史上第五度發行的超長期特別國債即將登場。大陸財政部13日公告今年首期的超長期特別國債將於17日正式招標，首批發行項目為30年期、規模人民幣（下同）400億元，可望為提振大陸經濟發揮重大作用。

　今年大陸「兩會」政府工作報告提出，為解決重大專案建設的資金問題，今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債，用於國家重大戰略實施，今年先發行1兆元。4月底中共中央政治局會議明確提出「要及早發行並用好超長期特別國債」後，市場預期發行日近。

　大陸曾在1998年、2007年、2020年發行過特別國債。2023年基於災後重建、天然災害應急工程等，增發了1兆元國債。

　根據大陸財政部最新公告，今年擬發行的1兆元超長期特別國債分為20年、30年、50年三個品種。從發行時間看，第二季發行6次、第三季發行10次、第四季發行6次。

　今年大陸政府債發行節奏明顯偏慢，或與特別國債即將發行有關。以新增專項債為例，Wind資料顯示，今年前4個月，全國地方政府新增專項債累計發行7,244.48億元，年減55.3％。從發行進度看，今年前四個月完成全年額度的18.5％，遠低於去年同期的42.7％。主因地方政府化債壓力龐大、新增專案儲備不足。

　粵開證券首席經濟學家羅志恒表示，發行特別國債將有利於擴大總需求、拉抬經濟潛在增長率，有助於優化債務結構，降低債務風險。

　渣打中國宏觀策略部主管劉潔表示，特別國債的發行時間比預期為早，發行年期則超出預期，預計30年期與50年期的合計發行金額將逾7成。此外，大陸4月信貸數據特別疲弱，短期放寬貨幣政策預期升溫，預估發行特別國債期間可能也會同步下調存款準備金率，以推動廣義貨幣總計量（M2）止跌回升，確保特別國債順暢發行。