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20240508陳欣文/台北報導

資金搶進債券 坐等美降息

今年來債券基金投報率僅0.48%,還不如現金定存…

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 ●投資人怕錯過美國降息的債市大多頭資金持續湧入,首季債券基金規模增逾3,200億元。圖/美聯社

 美國聯準會(Fed)遲不降息,讓今年以來債券基金投報率僅0.48%,還不如現金定存,但投資人怕錯過美國降息的債市大多頭,資金仍是持續湧入債市及債券基金,等待機會,讓首季債券基金規模仍是增逾3,200億元。

儘管美國長短期債券的利率倒掛,似乎暗示經濟可能衰退,而通膨壓不下來,預期Fed降息時間由上半年延到下半年,讓今年以來債市表現明顯遜於股市,統計國內投信發行的所有類型債券基金,2023年平均報酬2.53%,今年以來則僅有0.48%,被市場稱還不如存在銀行優利定存。

即便如此,依舊澆不熄投資人資金湧入債市卡位的熱情,據投信投顧公會統計,去年底至第一季,投信發行的固定收益類型基金規模5,142億元、債券ETF達2.38兆元,分別約較去年底成長1%、18%,合計首季債券相關基金規模增加超過3,200億元,4月起國內債券ETF仍持續增加追募,看好降息投資機會的資金仍不斷投入。

凱基投信分析,自2022年6月以來,美債殖利率即出現倒掛現象,然而經濟景氣至今並無衰退現象。其實短天期債券反應美國聯準會貨幣政策,而長天期債券反應經濟數據的情況與展望,債券殖利率曲線倒掛未必表示經濟一定走向衰退,債券供需、聯準會政策、經濟展望等,都可能牽動殖利率曲線變化。群益投信則直言,利率倒掛卻沒出現風險,就是因為景氣並未大幅走弱。

接下來則應關注核心PCE(個人消費開支物價指數)與就業概況兩大指標,將牽動美國降息的時間。