億豐擁三優點 花旗環球喊買

花旗環球證券指出，窗簾大廠億豐（8464）同時具備受惠總體經濟活動、基本面昂揚、評價面有吸引力三大優點，是市場看美國聯準會（Fed）降息預期中的傳產重要受惠股，初評給予「買進」投資評等，推測合理股價450元，潛在上檔空間約2成。

花旗環球證券非科技團隊近期動作頻仍，先是調高隱形眼鏡族群指標股財務預期，緊接著開啟窗簾大廠億豐基本面研究，迅速吸引喜愛傳產股資金的目光，不讓科技類股搶占所有焦點。

　首先，億豐身為窗簾產品領導供應商，其70％營收來自美國市場，與美國房市活動緊密相關。市場對Fed下半年降息有所期待，花旗環球美國房市分析師Anthony Pettinari預期，關鍵的春季銷售動能強勁，且隨下半年房貸利率降低，消費者負擔房貸能力提高，2024年房地產活動將相對活躍。一旦房貸利率走低，億豐可望獲得重新評價（re-rate）。

其次，億豐主力產品為固定尺寸（ready-made）與客製化（custom-made）窗簾產品，即便利率在較高位階延續較長時間，花旗環球都看好大型零售商強勁的回補庫存需求，將推動固定尺寸產品2024年銷售年增17％。　同時，伴隨房地產活動愈來愈蓬勃，客製化窗簾產品的營收也將逐季增長。整體而言，億豐2024、2025年營收將分別成長9％與11％。