REITs基本面穩健 多頭伺機再起

　根據美系券商預估，房地產行業最新財報每股收益有望增長3％，在健全的資產負債表下，將使REITs應對美國聯準會降息過程中所面對的經濟不確定性，其中高齡住房擁有創紀錄入住率、租金增長及支出緩解，持續保有成長趨勢，在強勁業績支持下，預計今年平均入住率有望年增2.5％，營運基本面支撐長照REITs後市表現。

　日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，高齡住房當前租金的增長彌補通膨的負面影響，由於老年人口住房需求持續強勁，使入住率基本面持續回升，因此預計全年租金增長將可維持。隨著美國人口老化速度加快，年齡在65歲以上人數佔總人口數已達18％，老年住房入住率將持續增加，老人照護及相關醫療機構需求依然強勁，將有助未來數年將繼續支撐醫療保健行業持續性的收益增長，可持續留意長照REITs後續表現。

　台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，前年初REITs因美國快速升息，導致評價大幅下修而重跌逾3成，RMZ指數（美國REITs指數）最低幾乎跌回1,000起漲點，近期美國通膨與就業數據走緩支持美國不再升息，美債利率將持續下降，預期今年美國開始降息後，REITs近二年評價偏低將扭轉，超賣的REITs評價將大幅回升，降息前多頭最有機會表現，否極泰來。

　PGIM全球精選不動產證券基金產品經理林芷麒指分析，今年來整體REITs僅上漲5％，相較於過往聯準會暫停升息後一年平均10％～50％的漲幅仍有段差距，進一步來看，不同產業的REITs表現差異極大，由於企業模式創新與租金揚升，帶動工業、倉儲、資料中心、醫療保健、百貨等表現超前，漲幅呈現雙位數之多，預期今年在選股之下，可望創造REITs投資的超額表現，且因為各REITs公司已在2008年的金融海嘯當中吸取寶貴的教訓，相較2009年，目前槓桿率均已大幅下滑，基本面無虞。