美元強勢 油價受壓抑

總經方面，美國Fed正副主席鮑爾與Jefferson於16日發表談話，認為通膨回落進展不足，為今年能否降息或何時降息帶來不確定性，談話內容偏鷹，惟美元未見強漲，僅呈高檔震盪格局，顯示目前美元應已反映緩降息預期。17日歐元區、英國公布3月CPI，兩國通膨皆延續穩定的回落趨勢，其中歐元區有望在6月降息，屆時美歐利差擴大下有利美元續漲，壓抑油價表現。

　上周EIA原油庫存續增274萬桶；庫欣原油庫存小增3.3萬桶，整體庫存再度回升；原油供給未變，消費量小減13萬桶，需求略減；成品油庫存續減，其中汽油庫存小減115萬桶，蒸餾油庫存大減276萬桶。正向因素為美國自12月中以來穩定回補戰備儲油、成品油庫存續減；負向因素為原油庫存續增、原油消費續降。整體數據對油價影響中性偏空，數據公布後油價顯著拉回。

　此外，14日以色列使用無人機與飛彈襲擊伊朗，但伊朗成功阻截襲擊，故油價未見走升；19日早晨傳出以色列襲擊伊朗的消息，帶動油價一度大漲4.3％，惟後續未傳出實際影響，使油價漲幅收斂。兩國緊張局勢升溫，但在兩國正式宣戰前，小型衝突對油價提振效應有限。回歸基本面，儘管近期成品油庫存回落，但未能提振原油消費量，導致原油庫存續增，加上近期強勢美元的壓力，研判油價漲勢將暫緩並進入高檔震盪格局。周四美國將公布今年首季GDP，市場預期年化季率由3.4％回落至2.1％，若優於預期，隱含美國經濟強勁，則有望為油價帶來續漲動能。（統一期貨提供，陳昱光整理）