大陸債務問題成為經濟復甦掣肘,標普全球評級18日公布報告指出,居高不下的債務限制地方政府的刺激政策力度,導致大陸財政刺激政策正失去效果,變成為工業和消費政策爭取時間的策略。對於大陸官方訂定全年經濟目標增速為5%左右,分析師認為過於雄心勃勃。
CNBC引述標普報告指出,2020年至2022年間,大陸較富裕城市的地方政府財政刺激力度普遍更大、更有效,且受到房地產市場下行的影響相對較輕,再加上更強的工業基礎,使消費在經濟下行之際相對更有韌性。
據統計,大陸高收入城市深圳公共債務占GDP的比率約20%,而四川省巴中市等低收入城市比率達140%。
標普分析師Yunbang Xu表示,由於財政限制和政策效率下降,預計地方政府將專注於減少繁文縟節,並且採取其他措施改善商業環境,支持長期增長和生活水準。
報告認為,財政刺激是爭取時間的策略,若專注於提振消費或提高附加價值的產業升級,則有望創造長遠利益。經濟增速方面,大陸定調2024年目標GDP增長5%左右,分析師普遍認為,基於目前已公布的刺激政策來看,這個目標過於雄心勃勃。
對於產能過剩問題,標普示警,大陸工業、消費和投資仍將是未來主要增長動力,相信高科技領域將持續推動大陸工業升級以及支撐經濟長期增長。不過,部份行業的產能過剩,恐在短期內引發價格陣痛。此外,房地產低迷也使投資效果甚微。
另一方面,近日舉行的國際貨幣基金組織(IMF)和世銀春季年會同樣聚焦大陸經濟議題,IMF總裁喬治艾娃18日表示,大陸經濟正面臨分岔路口,必須為未來定義成長策略,並指出有三方面的重要機會。
喬治艾娃指出,大陸應將經濟轉向國內消費,提振消費者信心;持續推行改革,對國有企業的改革和更具競爭力的環境開放,有助於實現更多成長;面對房地產業危機,堅決清理行業中的問題肯定會有所幫助;並指出大陸在綠色成長模式方面,也做出部分重要決策。