經濟學者看台股 小心進入沉澱期

中東地緣衝突升溫，加上台積電法說不夠力，台股19日盤中一度閃崩千點、終場狂洩。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超19日指出，未來要特別關注三件事，即對「油價」、「景氣」的衝擊、股市過熱進入修正沉澱期；台新金控首席經濟學家李鎮宇則點出三大關鍵－「本周末以伊衝突緩解程度、19日美股表現、下周美國公布個人消費支出物價指數（PCE）表現」。

林啟超指出，台股19日重挫主因半導體展望下修及以伊風險提高，全球避險情緒拉升，造成早盤出現風險趨避。

林啟超認為，若事件延續逾二周或更長，要注意三件事：第一應關注油價是否推高，特別在去年5至6月油價平均僅71美元下，對未來兩個月的通膨，將有基期的負面影響。第二戰事影響通膨，一方面可能會推遲美國聯準會降息的時點，另方面利率高位也會衝擊後續的經濟及企業復甦力道。第三是股市過去數月熱絡及乖離加大，將在企業盈餘及評價面臨雙修下，進入修正沈澱期。

林啟超認為，目前仍未清楚以色列攻擊幅度及伊朗後續因應，可能使未來數日市場彌漫趨避情緒，股市短期有壓，避險資產如公債、油金及美元將有撐。

李鎮宇分析，雖然以色列強勢反擊伊朗，但目前看來伊朗方面還算克制，伊朗也否認被攻擊，研判美國總統拜登可能已經私下與伊朗談好某些條件，後續雙方可望維持目前局面，兩國都不想開戰，衝突應不至於急遽升溫。

李鎮宇強調，關鍵要留意本周末中東情勢，若雙方衝突再度升溫以及出現停滯性通膨等風險；亦要留意美股19日開盤表現，只要衝突不擴大，影響將淡化。美下周PCE增幅沒有失控，也應會淡化通膨隱憂。