高盛：陸民企交樓資金缺口4兆RMB

　大陸「保交樓」工作再傳危機。高盛日前研究報告指出，大陸民營房企在交付預售屋方面，仍面臨約人民幣（下同）4兆元的資金缺口。報告還表示，截至3月底，銀行對房企的信貸支援總額約4,690億元，遠低於確保房屋完工所需的金額，開發商的融資條件仍捉襟見肘，大陸政府要拉抬房市的成本相當高昂。

　高盛集團以王立生為首的分析師在報告中指出，大陸房地產危機持續，去年房地產寬鬆措施對新房市場的影響正在消退，許多追蹤該行業的指標繼續惡化。與之前的主要住房週期相比，政策行動的規模「似乎很小」，房地產行業尚未達到高盛預期的L型路徑底部。

　房產數據機構克而瑞表示，今年第一季，百強房企累計實現操盤銷售金額7,792.4億元，較去年同期大幅下滑47.5％。

　報告建議，為改善這個情況，大陸政府需要再提高開發商的融資條件，並將住房需求提高到「正常水準」，政策制定者還應該致力於緩解房地產建設的萎縮。

　但高盛也計算，上述3個領域的「大規模」政府計劃將產生大量成本，遠高於目前可用的融資安排。例如，假設地方政府和國有企業可以用市場價格的5成購買庫存，將供應量降低到2018年的水準需要7.7兆元。

　而日前傳出大陸計畫將公共住房占全國住房總量的比例，從目前的約5％提高到至少30％，高盛表示，僅考慮最大的城市，即一線和二線城市，成本將是4兆到6兆元。

　高盛去年底與摩根士丹利、瑞銀等多家投行和券商認為，大陸房地產建設活動的低迷情況將持續到今年，進而拖累經濟成長，政府為穩定房地產市場所付出努力，恐怕不足以扭轉低迷局面。