博智Q2業績 看旺

　高階應用需求持續回升，PCB廠博智（8155）第二季伺服器訂單能見度由4～6周，提升至6～8周，法人預期，博智第二季業績展望，年、月有望呈現雙位數成長。

博智為仁寶、金仁寶所轉投資的印刷電路板廠，主要生產伺服器用板、工業電腦用板，主攻較高層數市場，10層以上占比達87％，於伺服器各平台，含英特爾（Intel）、超微（AMD）等材料方案完整。

其中，伺服器占博智營收比重約60％，IPC約占40％。

法人分析，因第一季傳統伺服器及IPC需求尚未回溫，博智第一季營收7.04億元，季減13.07％，年增1.12％，第一季營收為淡季水準。

但自第二季起，Intel Eagle Stream及AMD等伺服器新平台滲透率持續提升，且AI伺服器新訂單開始放量，博智的伺服器訂單能見度提升，從原本的4～6周提高至6～8周，且客戶拉貨量顯著增加，法人認為，博智的第二季營收年和月的成長率，預期皆呈現雙位數成長。

　法人指出，博智的美系新客戶出貨量增加，在2024年第一季，美系新客戶占營收比重已達雙位數，以AI伺服器相關的比重較高。

法人指出，從長線來看，AI產品將成為博智2024～2026年成長動能，除美系兩大客戶外，公司亦有通過ODM廠的認證，預期在AI市場持續火熱下，將有望受惠。

法人指出，由於傳統伺服器需求回溫，AI伺服器的營收占比也提高，以致產品營收組合改善，博智2024年的毛利率，預期也將優於2023年。

博智的毛利率主要受到稼動率及產品營收組合影響，2024年的毛利率，是否能回到2021年及2022年的水準，須視高毛利的IPC 2需求，是否好轉而定。

　博智董事會日前決議股利分派及資本公積發放現金案，預計每股配發現金股利3.6元，股利發放率88％，按15日收盤價157.5元計算，現金殖利率2.29％。