惠譽信評：ETF監管有助降風險

　近期ETF市場的動向受到國人關注，惠譽信評認為，台灣的ETF規模成長力道強勁，主要是因為處於低利率環境，及積極的資本市場情緒，專注於高股息或科技類股的ETF，可能會導致市場波動加劇、集中股票投資組合的估值過高，但基於ETF規模相較其他成熟國家小，且金管會祭出的ETF監理措施，將有助於遏制ETF數量急劇增加帶來的市場和交易風險。

　惠譽信評指出，ETF在台灣投資市場流行，導致規模持續增加至突破4兆元，截至今年1月，ETF占台灣市場成交量的8.3％，主因是台灣處於低利率環境，以及積極的市場情緒。國際債券ETF和國內股票ETF分別占ETF市場總量的53％和36％，為成長最強勁的兩大ETF，特別是主打高股息和科技板塊的ETF，可能導致市場的波動加劇，以及集中股票投資組合的估值過高，在市場低迷時，ETF的拋售可能加劇對證券公司的營運和資產減損風險。

　惠譽信評認為，觀察有兩大原因降低證券公司承受的風險，一是ETF的絕對規模不大，截至1月底，台灣股票ETF的總額僅占整體股票總市值的2.3％，仍遠低於美國、歐洲和其他發達的亞太市場；二是金管會近期實施ETF六項監管措施，旨在改善ETF產品結構、提高資訊透明度和增加流動性，有助於控制ETF潛在的交易與市場風險。