紅海危機未解 陽明：運價對航商有利

　陽明海運（2609）25日舉行法說會，聚焦紅海危機、供需失衡兩大議題。陽明表示，紅海危機主要影響運力供給，在年前旺季推升運價，雖然年後運價開始修正，但目前看來對航商簽訂長約價有利。

　展望第二、第三季傳統旺季，陽明坦言，整體貨量需求成長仍不明朗，是否可以推升運價維持在一定獲利水準尚需觀察，亦即後續運價仍將取決於紅海危機持續多久。

　陽明指出，另一個關鍵因素是供需失衡，從去年開始新船挹注量大，根據海運研究機構Drewry、Alphaliner預估，2024～2025年達交船高峰，遠大於需求成長率，整體供需仍不平衡，陽明將保守因應。

　紅海危機對海運業的影響在供給面，按照航運研究機構統計，從去年10月以來累計影響運力約136萬TEU（20呎櫃），主要是繞行好望角使得船舶需求上升，使整體船舶閒置率降到最低，在農曆年前旺季出貨高峰期一舉推升運價。

　除紅海危機還不見減緩跡象，大多數船舶仍避走蘇伊士運河，巴拿馬運河近期已將大型船舶通行艘數從6艘提高至7艘，陽明所屬THE聯盟已調整兩個航次順利通過巴拿馬運河。

　陽明表示，市場艙位供給仍受紅海危機因素干擾，估計今年第一季西行運力影響約2～3成。接著進入美國線新年度長約簽約旺季，攸關航商獲利，陽明與客戶的談判還在進行中，但目前運價水準對船東是較有利。

　對照上海貨櫃運價指數（SCFI）22日報價，然連續六周走跌至1,732.57點，但較去年12月紅海危機喊漲以來，仍保有71％漲幅，多數船舶維持在獲利水準以上。

　陽明持續強化船隊競爭力，今年新增1艘1,000TEU船舶，將安排6艘船安裝脫硫器。市場也傳出，陽明規劃投資建造6艘1900TEU、8艘8000TEU甲醇貨櫃船，將送董事會討論決定。

　陽明去年稅後純益47.74億元，EPS為1.37元；法人估，陽明今年首季獲利無虞。