行情續強創高 但避免追高以拉回低接為上策

　總經與市場觀察： 　農曆年後2月15日新春紅盤當日，台股以跳空大漲500點開出，台積電更是直上709元，市場一時間火熱滾燙，盤中雖有小幅震盪，但紅盤首日指數即站上18,600點，隨後數日一直維持高檔盤勢，指數並且逐步向上，3月8日、3月13日盤中兩次指數突破2萬點關卡拉回，3月21日指數更勁揚點414點、創下20,199點的歷史新高。

　總經面來看，美國元月核心CPI 3.87％高於預期，然主要因季節性調整失準，核心PCE 2.85％則較前值2.94％滑落，密大預測核心通膨一年持續下滑；ISM服務業指數儘管降溫，但始終維持在復甦臨界值50之上，顯示消費動能無虞；核心資本設備在手訂單動能雖然下滑，但仍維持擴張態勢，政策引導，補貼上路，資本支出動能無虞。

　隨著近期公布的會議紀錄、經濟數據，市場目前對聯準會（Fed）年內降息預期已由原本的5～7碼縮減到2～4碼，也符合聯準會利率點陣圖的方向。縮表方面，會議紀錄顯示3月將討論隔夜附賣回金額（ON RRP）大幅減少所代表的流動性降低等問題，預估放慢縮表的機率高。由於聯準會目前討論並沒有重啟升息這個選項，推估對市場評價將沒有負面影響。

　台股科技股由護國神山台積電帶領，新春開盤即跳空創下新高，整體市場對於類股的著墨仍集中在AI相關題材，觀察從上游晶片到周邊零組件到下游組裝業者，股價表現均相當強勢；加上2024年科技產業將受惠手機、PC等傳統消費性電子需求復甦，回補庫存的復甦需求加上AI趨勢的擴散，2024年台股上市櫃企業獲利可望由科技業領頭恢復成長軌道，且能見度延續至2025年。

　投資建議：

　加權指數短期因科技股跳空大漲帶動創下新高，且隨國內外科技龍頭廠商法說會召開及財報陸續公布，股市氣氛仍佳，惟股市漲多後須提防過熱的修正；中長期隨全球主要央行貨幣政策轉為正常，以及經濟循環回到上升軌道，台股受惠科技產業庫存持續回補以及電子零件規格持續升級，多頭則可望持續發展。

　操作策略：

　可趁大盤漲多拉回時布局看好的成長型產業及類股，並且長線持有，看好的產業如半導體先進製程、規格提升IC設計、矽智財及谷底復甦的記憶體族群，以及利基型產業如光通訊CPO、低軌衛星等。