日拚經濟 日銀暫行貨幣寬鬆

　日本銀行（日本中央銀行）總裁植田和男21日指出，日銀本周終結大規模寬鬆政策，部分原因是為了避免日後被迫採取激進行動。植田並表示，日銀將暫時維持貨幣寬鬆政策，以繼續刺激經濟成長。他的這番言論，有助市場判斷該央行下一步何去何從。

　植田在國會回答議員質詢時指出，若要等到完全確認穩定的通膨目標已實現，恐將導致通膨上行風險急升。

　他說：「在大規模貨幣寬鬆政策結束後，快速與大規模升息機率也在攀升」、「我們是在權衡這些風險後做出了決定」。

　市場目前還在消化日銀17年來首次升息，與美國聯準會(Fed)暗示年內三次降息的消息。儘管日圓兌美元出現8天來首次升值，仍在151上方遊走，至於日股則持續收高。日銀的政策轉向已引發廣泛的影響，隔夜回購利率從周二的負0.045％升高到0.029％，為2016年來首度轉正。

　隨著日銀正式告別負利率時代，目前市場目光聚焦在利率和央行龐大資產負債表，接下來將發生什麼變化。

　經濟學家與投資者企圖評估植田的立場，到底有多鴿派。21日的發言，凸顯他的想法已在本周會議召開前有所轉變。過去他認為，行動滯後的風險微乎其微。

　強化他對通膨升溫風險的擔憂，應是在上周春鬥的薪資談判，日本企業同意下一財年加薪5.3％，創下30多年來最大漲幅。這項發展也引發一些經濟學家對於日本通膨加速是否將超出先前預期有了新的看法。

據過往經驗，日銀在2006年3月解除量化寬鬆政策的4個月後，同年7月將政策利率上調至0.25％。這讓市場浮現日銀年內至少還會升息一次的聲音。

　法國巴黎銀行經濟學家Ryutaro Kono認為，日銀可能加快升息，他預估最快7月將再度升息，預估2025年底時的基準利率，可能超過1％。

　還有部分人士猜測，10月會議升息機率較高，原因是日銀需要用半年的時間，觀察負利率解除後的物價和經濟形勢。