Fed寬鬆時點未定 台股選股優於選市

盤勢觀察：美國聯準會（Fed）主席鮑爾於3月6日國會聽證會，表示雖通膨高於聯邦公開市場委員會（FOMC）2％的目標，不過已大幅放緩，且失業率未大幅上升，另勞動市場緊張緩解，通膨改善持續取得進展，並表示政策利率可能已經在本緊縮週期中達到高峰，更指出在經濟表現符合預期下，今年放鬆政策限制是可行。

美國2月非農報告新增非農就業人口27.5萬人高於預期，然失業人口同步上升33.4萬人，且時薪月增僅0.14％，說明勞動市場供需已更趨於平衡，此應為Fed所樂見，雖數位Fed官員謹慎表態不急於降息，然而市場仍預估6月將有機會迎來Fed的首次降息。

不過3月12日公布的美國2月CPI年增3.2％，高於市場預期與前期的3.1％，月增0.4％亦高於前期的0.3％，在核心CPI的部份年增3.8％，雖低於前期的3.9％，月增0.4％與前期持平，惟月增率高於市場預期，因此推估Fed對於寬鬆政策的推出應會更審慎，政策動向仍需持續留意。

盤勢分析：台股指數金龍年紅盤日跳空開高後，指數沿著5日線一路走高，紅盤日至今漲幅已逾一千八百點，再加上二萬點整數關卡橫亙，多方兩度攻高未果，另技術指標9日KD目前位於80以上的超買區，獲利調節賣壓蠢蠢欲動，多方有再重新休整的可能，短線上指數在高檔震盪整理消化賣壓的機率提高。

　籌碼面觀察，2月外資買超1,161億元，日均買超89億元，投信賣超177億元，日均賣超13億元，3月至13日外資買超1,152億元，日均買超128億元，投信反手買超261億元，日均買超29億元，在外資與投信同時偏多下，可為大盤提供動能。

　整體而言，雖大盤自紅盤日以來漲幅已大，短線獲利調節賣壓仍需提防，不過以外資與投信籌碼仍偏向正向，將為指數提供支撐，操作上可以外資與投信日均買超金額變化做為持股水位調節之指標，並以擇股重於擇市方向進行應對。

　投資建議：AI伺服器較傳統伺服器使用更多的CPU與GPU，這讓AI伺服器功耗大幅增加，使得散熱與電源供應組件需要進行升級，先前散熱族群的強勢表現即可說明此觀點，而電源供應器的升級也是必然的方向，國內電源供應器大廠光寶科與台達電皆積極投入該領域，另這兩家廠商除在AI伺服器的投入外，也積極布局電動車基建的大趨勢，後續營運表現可期。

另在各大面板廠商2023年以來的減產控制供給之下，市場預期電視面板價格的漲勢可以延續到2024年第三季，更看好面板價格漲幅有機會逾1成，再加上2024年7月有巴黎奧運登場，由過往經驗觀察國際大型賽事舉辦有助面板需求增溫，更有助面板價格的表現，國內面板廠商友達與群創的後續營運表現值得期待。