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20240313王淑以、簡威瑟/台北報導

AI水冷時代來臨 散熱雙雄 內外資同聲喊買

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AI水冷散熱時代來臨,法人看好散熱族群兩大指標股雙鴻、奇鋐。圖/本報資料照片
散熱雙箭頭喜獲內外資同聲喊買

 散熱雙箭頭燙到無法擋,摩根大通證券科技產業分析師楊維倫、金控旗下投顧不約而同開啟雙鴻基本面研究,雙雙給予正向投資評等,二大內外資也調升奇鋐股價預期,雙雄股價攜手衝漲停,各創690元與643元收盤新高。

 輝達執行長黃仁勳表示,下一代DGX伺服器將全面採用水冷散熱。因未來十年AI算力將暴增百萬倍,法人看好因應散熱、傳輸等產業獲得市場青睞。

 散熱族群兩大指標股雙鴻、奇鋐先前創高後一度回檔,近兩個交易日股價再度轉強,最大原因來自AI水冷散熱時代來臨,摩根大通、金控旗下投顧雙雙初評雙鴻,分別給予「優於大盤」、「買進」投資評等,推測合理股價上看800元與730元。奇鋐推測合理股價則獲摩根大通、金控旗下投顧拉高到750元與765元。

 摩根大通證券指出,雙鴻是散熱解決方案供應領導廠商,有25%營收來自伺服器,投資並發展水冷散熱產品時間長達十年以上,接下來AI伺服器散熱升級的趨勢中,雙鴻將占據領先優勢地位。進一步考量雙鴻三大優勢:一、於散熱加速升級趨勢中,奪下水冷散熱專案能力強;二、消費領域產品毛利率可望走揚;三、雙鴻可望在下半年至2025年擴張均熱片(IHS)與儲能系統市場規模。雙鴻2023~2025年獲利年複合成長率上看5成。

 金控旗下投顧研究機構說明,雙鴻擴大伺服器水冷業務,加上晶片散熱新品,為未來兩大主軸,且預期手機、筆電、VGA需求回溫,帶動營收成長。受惠伺服器從氣冷升級至水冷散熱趨勢,相關產品量產出貨,新產品打入晶片封裝材料業務,成長性可期。

 另一方面,奇鋐打入多家美系水冷供應鏈,提高水冷零組件自製率,將躋身水冷散熱整體解決方案供應商。金控旗下投顧預估,奇鋐2024、2025年水冷營收約17與40億元,營收占比約2.2%與4.1%,產品組合轉佳。另外,子公司富世達下半年推出華為三折手機軸承,奇鋐將受惠。看好奇鋐水冷散熱未來潛力,上調獲利預期,目標價調升至765元。