ECB利率決策 續按兵不動

　歐洲央行（ECB）7日公布利率決策，一如預期繼續按兵不動，但坦承通膨降溫速度超出預期，ECB同時下調經濟和通膨預測，可謂替歐銀在今年稍後啟動降息鋪路。

ECB在7日貨幣政策會議宣布，基準存款利率凍結在4％不變，但聲明指出，儘管通膨持續降溫，「薪資增幅強的緣故，國內物價壓力仍高」。ECB聲明重申，未來決策部分取決於通膨走勢。

　ECB總裁拉加德（Christine Lagarde）在會後記者會再次強調，ECB需要看到更多證據，確認薪資增長不會重燃通膨。

　ECB利率政策維持現狀在意料之中，市場最關注的莫過於何時降息。熟悉內情人士數月來聲稱，由於關鍵的薪資數據5月才揭曉，ECB不太可能在6月6日例會前降息。

　摩根資產管理（JPM AM）全球利率投資組合經理戴維斯（Jason Davis）指出，ECB應會對降息選項持開放態度，但6月前降息的機率渺茫。鑑於歐元區通膨降回目標值，JPM AM預期歐銀6月著手降息，今年共降息3到4次。

　燃料成本驟跌，歐元區2月通膨率從1月的2.8％降至2.6％，將近18個月時間呈下滑，仍略高出歐銀2％目標。但排除食品與燃料價格核心通膨率在3.1％。

　ECB當天同時發布季度經濟與通膨預測。將歐元區今年GDP成長率，由去年12月的估值0.8％下修到0.6％。天然氣價格驟降的緣故，ECB將今明兩年的通膨率，從上季所估的2.7％、2.1％，下調為2.3％、2％。

　接受路透訪調的經濟學家預期，歐元區今年通膨率2.3％。意味歐銀2％通膨目標如預期在今年稍後實現，毋須等到2025年。

　Exness金融市場策略師Inki Cho指出，ECB若是在降息時機上的論調偏鴿，恐會讓歐元承壓。ING策略師則在報告中說，如果ECB發動降息的時間指向6月，歐元將走跌。