台塑四寶營運回溫 上修Q1展望

　農曆假期干擾，台塑四寶2月合計營收1,124.33億元、月減8.3％，其中台塑化受惠原油價量齊揚帶動，營收逆勢月增1.2％。近期油價、塑化行情穩步回升，台塑四寶預期3月營運動能明顯回溫，台塑更因調漲3月PVC、AE、正丁醇、SAP、AN、MMA及EVA價格且接單已滿，上修第一季營運展望，從季增持平改為微幅成長。

　第二季邁入石化需求與歲修旺季，且電子材料3月動能明顯回升，台塑四寶營運可望蓄勢更上層樓。油價走勢方面，台塑化認為，市場預期OPEC+減產延長，短期油價上檔承壓，惟第二季原油自願減產從每日200萬桶擴大至減產217.1萬桶，國際能源署預估第二季全球油品日需求季增112萬桶，至1億278萬桶，預期油價保持穩健。

　台塑董事長林健男表示，隨著大陸下游加工廠陸續復工，且進入塑料需求傳統旺季，市場買氣回溫。第二季步入石化廠密集歲修期及塑料需求旺季，石化產品價格看漲，加上開工率87％高於第一季84％，預期第二季營收、本業營運都將優於第一季。

　南亞董事長吳嘉昭指出，下游積極補庫存，3月電子產品營收成長，加上美國受運輸因素影響，當地聚酯產品採購意願提高，有助3月營收推進。第二季受惠生成式AI發展，各項終端設備應用陸續推出，下游客戶可望於旺季前備料，將帶動電子材料營收增加；化工產品需求逐漸好轉，加上2EH定檢完畢、丙二酚寧波廠產能提升等，營運更上層樓。

　台化董事長洪福源認為，大陸聚酯鏈PTA、聚酯纖維及下游假撚、織機，節前各週開動率比前二年高，與2021年春節前情況相當，市場備庫存稍有意願。3月各廠開動率提升，其中兩岸塑膠開動率由66.5％提升到78.5％，其他產品亦類同，利益也在產品提價下有所改善。第二季會持穩增長，且可望優於去年第四季。

　台塑化指出，亞洲煉廠即將進入密集檢修期，預期3～5月煉廠定檢平均日產能約205萬桶，提供柴油價差下檔支撐。第二季進入歐美駕車旺季，且俄羅斯宣佈停止出口汽油6個月，將使大西洋區汽油供需緊縮，開齋節後東南亞仍有需求，汽油價差維持穩健。